吉利、横店发债募集22亿

　　宏观调控，银根紧缩，在当前严峻的国内外经济形势和金融环境下，融资难、资金紧张，是摆在很多企业面前的一道难题。如何有效缓解？记者昨天从浙江省发改委了解到，截至10月31日，今年来我省已发行企业债券19只，累计实现募集资金205.5亿元。无论是以发行家数还是以融资规模统计，在全国各省份均排名第一。

　　此外， 作为民营经济活跃省份，我省民营企业债券发行家数和规模也均居全国第一。2011年，全国已发行的9支民营企业债券中浙江就占据2支，分别是“11横店债”和“11吉利债”，总计募集资金22亿元。

　　两大民营巨头募集22亿元

　　“对于我们来说，这笔钱（企业债）确实是及时雨。”吉利控股集团相关负责人表示。

　　今年上半年，经国家发改委批准，浙江吉利控股集团有限公司正式向机构投资者发行10亿元7年期的人民币企业债券，成为中国自主品牌民营汽车首家发行人民币公司债券的企业。今年7月，该笔资金已经募集到位。

　　企业债券作为国家重点鼓励的直接融资方式，具有期限长、成本低、规模大等优势。吉利发行的该期债券发行采取固定利率形式，单利按年计息，利率为6.4%。这个利率，远远低于银行当前5年以上贷款基准利率6.8%，也低于隔夜回购利率。“企业债周期长，利率稳定，一方面可以调整集团融资结构，另一方面可以有效地锁定成本、降低财务成本。”据介绍，这10亿元中，有7亿元投向年产30万台的汽车自动变速箱和年产25万套汽车电子系统及变速器内关键零部件的研发中心投资项目，有1亿用于偿还银行贷款，另外2亿元用于补充公司营运资金。

　　相比之下，横店集团控股有限公司算是浙江民营企业债发行的“先行者”。2005年企业短期融资券开闸，横店集团控股公司即由中国人民银行批准，成为全国首家获准发行短期融资券的民营企业。2007年，横店集团成功发行了第一期5亿元10年期长期债券。今年1月27日起，该集团又发行12亿元5＋5年期企业债，简称“11横店债”。该债券面值平价发行，采用固定利率，前5年票面年利率为6.3％，后5年为前5年票面年利率上调0~100个基点，采用单利按年计息，不计复利。

　　债券一发行，就受到了机构追捧，并赶在央行2011年首次加息前发行完毕，仅按当期利息计算，就为企业节省融资成本5000万元，创下了“发行速度最快”、“当期利率最低”两项记录。据悉，横店集团此次募集的资金，将主要用于产业的转型升级。至今，横店集团发行的长、短期债券规模已达到45亿元。

　　“民营企业通过发行企业债券直接从资本市场融资，拓宽了我省民企的融资渠道，为有效地破解我省民企面临的资金瓶颈制约、降低财务成本探索了一条新路径。”省改革和发展研究所所长卓勇良表示。

　　每月近百家企业在排队等发债

　　企业债是企业融资的新品种，在欧美发达国家比较流行，尤其在美国，债券融资是股市融资总额的18倍。而中国债券市场的发展相对于股票市场简直是“小儿科”，公司债相对于国债和金融债，更是发展缓慢。

　　从2009年开始，企业债发行迅速升温。去年《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》 （简称“新36条”）也明确提出，扩大企业直接融资比例，鼓励企业进入境内外资本市场，发行企业债、公司债，探索发行中小企业集合债。

　　“公司债券有利于提高资本市场融资效率，稳定资本市场。在其他投融资渠道的收益难以保障时，债券市场由于其稳健的投融资功能吸引了大量投资者。”曾经承销吉利公司债的华林证券负责人表示。面对今年严峻的国内外经济形势和金融环境，债券融资难度很大，但企业的申请热度也不断升温。据介绍，目前每个月都有近百家企业在排队申请公司债。

　　另外，我省企业债券市场已呈现平台债和产业债齐头并进的喜人局面，除了民营企业发行的企业债，还有杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司等国有城投公司发行的平台债。