高铁投资或回落：概念股退潮

　　周小雍

　　10月份经济数据将于今日发布，A股市场则提前进入对政策的博弈中，各路资金均保持着观望的策略，股指表现也波澜不惊。截至收盘，上证指数下跌5.96点，收报2503.84点，险守2500点整数关口。相对主板市场的窄幅波动，深证中小板、创业板市场昨日回调明显，股指跌幅均超过1%。

　　近期有媒体报道称，“十二五”期间铁路建设年投资额将下降至5000亿元。投资预期降温导致高铁概念股昨日大幅回落。其中，中国南车(601766.SH)下跌4.26%；中国北车(601299.SH)下跌3.38%；中国铁建(601186.SH)下跌2.01%；中国中铁(601390.SH)下跌0.92%。除高铁板块外，其他前期热点如传媒等板块也出现“变脸”走势，出现明显下跌。

　　从近期的资金流向看，昨日74家行业板块中，仅6家板块呈现净流入，68家板块呈现净流出，显示出市场谨慎的心态。益盟操盘手数据显示，近五日主力资金净买入前五名的板块分别是：石油石化4.82亿元、饲料加工3.68亿元、中药3.05亿元、电力2.98亿元、农林2.65亿元；而近五日主力资金净卖出前五名的板块分别是：水泥16.13亿元、银行13.60亿元、证券期货11.19亿元、化工11.13亿元、煤炭10.69亿元。整体来看，近期胶着的市态下，资金仍然相对偏好防御性板块。

　　目前来看，国际宏观经济走势的不确定性依然是投资者较为担心的因素之一。瑞银证券在最新发布的报告中预计，2012年上半年欧元区将“二次探底”陷入衰退，将欧元区GDP增长率预估值从1.0%下调至0.2%。并预计2012 年世界经济预计仅增长3.1%（2011年预计增长3.2%）。2013年预计全球增长3.4%。瑞银证券还预计，中国经济在未来数月将继续减速。不过，尽管有来自房地产市场及建设活动的风险，预计中国仍将实现软着陆。

　　就国内的情况看，部分分析师则较为乐观。国泰君安证券分析师陈思翀认为，即将公布的CPI数据低于6%已经没有任何悬念，CPI拐点的出现将得到进一步的确认。关于货币政策的不确定性已经彻底消除，市场受制于政策面和流动性收缩的时间段也彻底结束了。基本面因素的变化会支持市场走得更长和更远。

　　瑞银策略分析师陈李则认为，流动性预期好转，A股本轮“最后一跌”的估值下跌已经完成。不过，本轮盈利下滑尚未结束。