沪指反弹8% 大股东日均套现激增43.14%

　　

　　近期，A股市场呈现反弹的局格，12个交易日上证指数上涨8.05%，上市公司大股东套现意愿出现上升的趋势。《证券日报》市场研究中心和WIND数据显示，10月24日以来沪深两市共有115家公司累计减持6.09亿股，较9月21日至10月21日股市下跌期间减持股份数上升1.87亿股，增幅为44.31%。另外，80只个股跑赢大盘，占比69.57%。

　　值得注意的是，9月21日至10月21日A股市场不断探底，期间上证指数下跌5.33%，该阶段大股东减持套现45.86亿元，大股东日均套现2.55亿元，而10月24日以来A股出现触底反弹，12个交易日大股东累计套现43.75亿元，日均套现高达3.65亿元，较前一波阶段性下跌行情中的日均套现增加1.1亿元，上涨幅达43.14%。通过对比发现，受A股市场回暖的影响，无论是上市公司大股东减持总体规模，还是日均减持数量明显超前段A股下跌探底的水平。

　　44股大股东

　　减持套现金额超1000万元

　　统计显示，上述大股东减持的个股中，有44只大股东减持套现在100万元以下，有71只大股东减持套现超100万元。其中，有44只个股大股东减持套现金额超1000万元，占比38.26%。

　　具体来看，TCL集团（81171.12万元）、鱼跃医疗（37446.39万元）、太平洋（30816.34万元）、国元证券（22953.16万元）、乾照光电（20031.57万元）、濮耐股份（18981.24万元）、迪康药业（18472.73万元）、卫士通（16720.77万元）、长园集团（16314.74万元）、洋河股份（14347.93万元）、欧菲光（10888.28万元）、东华能源（10591.10万元）、国民技术（8508.17万元）、众业达（7425.43万元）、长盈精密（7336.22万元）、酒鬼酒（6854.19万元）、棕榈园林（6840.38万元）、华夏幸福（6693.26万元）、*ST联华（6008.30万元）、当升科技（5729.83万元）、智光电气（5695.86万元）、冠豪高新（5609.91万元）、特锐德（5153.72万元）和特尔佳（5004.33万元）等24只个股此轮反弹行情大股东减持套现金额超5000万元。

　　比较典型的是TCL集团，10月24日以来平安创投累计减持TCL集团股份数为36505.54万股，套现金额高达8.12亿元，成为此轮反弹行情中大股东减套现最多的个股。公司表示，平安创投自2011年8月3日至2011年11月3日期间将其持有42381.1万股公司股份通过在深圳证券交易所交易系统出售（价格区间2.09-2.68元/股），约公司总股本的5%，本次变动后，其共持有公司股份5875.54万股，占总股本的0.69%。未来12个月内，平安创投拟继续减少其在TCL集团拥有的权益。

　　太平洋同样也被大股东减持，公司实际控制人六家一致行动人股东中的玺萌置业、华信六合、大华大陆和中储股份自2011年10月25日到11月2日下午收盘，分别减持公司股份20万股、1458.6万股、437万股和351.5万股，上述股东减持股份总计2267万股。公司一致行动人股东在2011年10月24日之前已累计减持公司股份4620万股，至此，公司一致行动人股东累计减持公司股份6887万股，占公司总股本的4.58%。本次权益变动后，六家一致行动人合计持有公司股份50852万股，占公司总股本的33.83%。

　　从减持数量来看，TCL集团（36505.54万股）、太平洋（3340.63万股）、国元证券（2231.43万股）、迪康药业（2187.00万股）、长园集团（1810.21万股）、鱼跃医疗（1448.25万股）、濮耐股份（1265.74万股）、乾照光电（1000.00万股）、东华能源（977.28万股）、卫士通（773.00万股）、智光电气（601.00万股）、冠豪高新（600.00万股）和欧菲光（518.12万股）等13只大股东减持股份数超500万股。

　　从减持比例来看，迪康药业（4.98%）、卫士通（4.48%）、东华能源（4.35%）、TCL集团（4.31%）、鱼跃医疗（3.54%）、乾照光电（3.39%）、*ST联华（2.84%）、欧菲光（2.70%）、ST天宏（2.54%）、当升科技（2.26%）、智光电气（2.26%）、太平洋（2.22%）和长园集团（2.10%）等13只大股东减持比例超2%。

　　逾七成减持股跑赢大盘

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据显示，反弹以来大股东减持的个股中，有108只个股上述时间段实现上涨，仅7只个股下跌。其中，有80只大股东减持股10月24日以来涨幅超8%，而此阶段上证指数涨幅为8.05%，上述个股涨幅均超8.45%，因此这些80只股跑赢上证指数，占比减持个股数的69.57%。

　　具体来看，永安药业（32.96%）、宝利沥青（32.39%）、中国软件（29.47%）、宏达高科（27.36%）、欧菲光（26.25%）、比亚迪（25.50%）、新华传媒（24.29%）、赣锋锂业（24.17%）、东方雨虹（22.99%）、新大陆（22.80%）、登海种业（22.43%）、生意宝（22.07%）、宝莫股份（21.35%）、金智科技（21.11%）、巨星科技（20.80%）和吉峰农机（20.26%）等16只大股东减持股上述时间段涨幅超两成。

　　比较典型的是欧菲光，公司股东深圳市同创伟业创业投资有限公司在2011年8月10日至2011年11月4日期间，通过深圳证券交易所集合竞价平台及大宗交易平台累计减持公司股份数量占总股本的比例达到2.70%。在此期间合计卖出5181216股，均价20.50元。截止2011年11月4日收市，同创伟业仍持有欧菲光无限售条件流通股8310000股，占欧菲光股份总数的4.33%。此股东减持公司股份的原因可能是公司经营业绩较差的有关。公司表示，苏州、南昌全资子公司生产项目按施工进度建设实施，已陆续试量产，尚未完全达产，影响了业绩；与前三季度相比年度预计可扭亏为盈，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降70% ～90%，上年同期净利润5208.88万元。尽管公司股东抛售公司股票，但二级市场股价表现较强，10月24日以来该股上涨26.25%，最新收盘为22.41元。

　　令人关注的是经营业绩较差的个股遭遇抛售，但业绩预增的个股仍然被大股东抛售，他们的原因各有不同。统计显示，10月24日以来大股东减持股中，披露年度业绩预告的个股有73只，有50只业绩预喜、23只预忧。其中，长园集团、雏鹰农牧、银河磁体、圣农发展、安纳达、海宁皮城、华夏幸福、冠豪高新、棕榈园林、洋河股份、亿纬锂能、鱼跃医疗、宏达高科、永安药业、大华股份、杰瑞股份、实益达和科达机电等18只大股东减持股年度业绩预增。

　　比较典型的是长园集团，该股第二大股东——华润深国投自2010年4月21日至2011年11月3日，通过上交所集合竞价系统以及大宗交易系统累计出售公司3147.76万股流通股，占公司总股本的5.3%。截止2011年11月3日收市，华润深国投仍持有公司9758.80万股流通股，占公司总股本的11.3%。华润深国投表示，此次减持原因是基于自身经营需求，未来12个月内不排除有继续减持的可能。长园集团表示，出售光迅科技、和而泰及长盈精密股票的收益，预计2011年1-12月净利润与上年同期相比大幅度增长。10月24日以来股价上涨7.66%，最新收盘为8.71元。

　　鱼跃医疗的年度业绩也预增，公司股东吴群于2011年10月28日通过大宗交易减持550万股公司股份。本次减持后，吴群合计持有3607.92万股公司无限售条件股份，占总股本比例8.82%。公司实际控制人及其一致行动人在2011年8月8日至2011年10月28日期间累计减持公司股份数量占总股本的比例为2.197%，低于公司股份总数的5%。公司实际控制人吴光明与吴群为父子关系，其减持原因未说明。鱼跃医疗表示，公司营业成本增长通过部分产品价格提升、原材料 采购谈判能力提高、自动化改造加强等手段得到一定控制，公司产能随着募投资金持续投入获得一定保障，预计2011年净利润比上年同期增长50%～80%。减持期间，股价不涨反跌。

　　市场人士认为，随着A股市场反弹力度进一步上升，上市公司大股东减持套现的意愿逐渐上升，无论经营业绩好，还是经营业绩较差，只要能变现”真金白银“就是最大的赢家。此外，大股东减持升温最关健的是，现在国内银根持续收紧，中小企业的融资难上加难，股市回暖后导致大股东减持上升的最直接原因。

　　

　　电子行业

　　12股大股东套现5.18亿元

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至昨日，从10月24日反弹行情以来，电子行业共有12家上市公司遭到其重要股东的减持，这些股东共减持相关公司的股票合约2382万股，合计套现金额高达5.18亿元。

　　这12家电子行业股，10月24日反弹以来有6只个股都被重要股东减持100万股以上，套现市值超1000万元。它们分别是，乾照光电（减持1000.00万股，套现20031.57万元）、欧菲光（减持518.12万股，套现10888.28万元）、国民技术（减持351.48万股，套现8508.17万元）、长盈精密（减持211.30万股，套现7336.22万元）、宇顺电子（减持130.17万股，套现2675.99万元）、利达光电（减持121.26万股，套现1622.36万元）。

　　从市场表现看，电子行业的上述个股中，有欧菲光（涨26.25%）、亿纬锂能（涨16.64%）、宁波GQY（涨14.44%）、实益达（涨14.15%）、乾照光电（涨12.87%）、国民技术（涨11.38%）、横店东磁（涨10.33%）、利达光电（涨10.23%）、东晶电子（涨9.97%）、长盈精密（涨8.80%）、宇顺电子（涨8.50%）等11家公司十月以来的涨幅跑赢上证指数（十月以来累计上涨6.13%），为其重要股东二级市场上的逢高减持套现提供了较有利的机会。

　　从年度业绩预告来看，10月24号反弹以来，12只被重要股东减持的电子行业股中，有9只个股披露了年度业绩预告，4只业绩预喜、5只预忧。其中，实益达、亿纬锂能、宇顺电子、水晶光电等4只电子股年度业绩预增。比较典型的是实益达，该股年度业绩预增60%，而重要股东套现10万股，事实上，早在7月19日公司就公告，控股股东恒顺昌公司、冠德成公司不排除在未来12个月内继续减少其在公司拥有权益的股份。

　　从行业动态看，电子行业的基本面尚未看到好转迹象，需也不明朗，行业扩张仍然较为迅猛，四季度难见好转。此外由于硬盘缺货的约束，2011全年电脑出货预期可能将遭遇进一步下调。东莞证券认为，电子行业三季度财务指标加速恶化。三季度业绩增速下滑明显，净利润同比下滑23.86%；毛利率和净利率明显下滑；经营活动产生现金流净额同比大幅减少86.12%，盈利质量恶化明显；存货周转天数同比增加10天，行业景气度依然低迷。从子行业财务分析看，营收方面连接器、智能手机周边行业表现最好，半导体最差；净利润方面连接器、其他器件好转明显，显示部件最差；毛利率方面连接器、LED环比增长，显示部件下滑最明显；存货周转天数方面显示部件最好，触摸屏最差；盈利质量方面PCB和半导体最好，LED和显示部件最差。

　　医药生物

　　11股大股东套现5.84亿元

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至昨日，从10月24日反弹行情以来，医药生物共有11家上市公司遭到其重要股东的减持，这些股东共减持相关公司的股票合约3775万股，合计套现金额高达5.84亿元。

　　这11家医药生物行业股，10月24日反弹以来有3只个股都被重要股东减持100万股以上，套现市值超1000万元。它们分别是，鱼跃医疗（减持1448.25万股，套现37446.39万元）、迪康药业（减持2187.00万股，套现18472.73万元）、永安药业（减持115.57万股，套现1944.15万元）。

　　从市场表现看，医药生物行业的上述个股中，有永安药业（涨32.96%）、千山药机（涨14.18%）、独一味（涨13.06%）、华东医药（涨12.87%）、嘉应制药（涨12.14%）、上海凯宝（涨11.77%）、爱尔眼科（涨11.20%）、海南海药（涨11.06%）、精华制药（涨9.09%）、迪康药业（涨6.73%）等10家公司十月以来的涨幅跑赢上证指数（十月以来累计上涨6.13%），为其重要股东二级市场上的逢高减持套现提供了较有利的机会。

　　从年度业绩预告来看，10月24号反弹以来，12只被重要股东减持的电子行业股中，有5只个股披露了年度业绩预告，4只业绩预喜、1只预忧。其中，永安药业、鱼跃医疗、独一味、精华制药等4只电子股年度业绩预增。比较典型的是永安药业，该股年度业绩预增70%，业绩变动的原因是因公司预计2011年1月-12月牛磺酸价格会有所提升，销量有较大增长，而近期重要股东套现115.57万股，近期三名高管大幅减持，分别是李聃减持38.7万股、李剑减持34万股和董世豪减持28万股。

　　从行业动态看，首先中药材价格已经连续近四个月走低，而中药产业十二五规划、医药包装十二五规划等有望出台。其次基药制度随着各地补偿制度的完善，基药用量有望回升。最后，国务院常务会议讨论通过了《疫苗供应体系建设规划》，将大力促进新型疫苗的研发。基于理由，业内人士普遍认为，医药生物行业的业绩阶段性低谷，改善趋势已然确立。渤海证券认为，考虑到今年外围经济持续动荡、不确定性大等因素对于国内市场的影响，以及国内不容乐观的通胀压力，未来大盘继续振荡下行的风险依然存在，医药板块逆势上行的可能性较低，继续振荡调整趋势或将占主导；另外，下游刚性需求的增长确实可以助推医药行业继续高速增长，但是上游成本不断上涨的压力和未来药品继续降价的预期对于行业的打击也不容小觑，总之医药继续享受高估值的状况仍将维持一段时期，但是最终仍将调整到一个安全合理的范围之内。