近期新债基表现抢眼 净值快速上升

　　

　　新华08网上海11月9日电(记者潘清)在”城投债风波“困扰下持续走弱的内地债券市场，近期乍现转机，尤其9月份前后成立的一批新债基，也因为赶上了难得的建仓机会而获得抢眼表现，净值快速上升。

　　建仓期恰逢债市回暖，是新债基收获”开门红“的重要原因。9月28日，内地债券市场收益率首次进入”两位数时代“，包括城投债和地产债在内，不少信用券种价格深幅调整。09名流债、11筑城投等个别信用债折算的行权收益率超过了10%。

　　在上述背景下，信用债内部出现明显分化，质地优良的高等级债成为资金”避风港“，收益率上升幅度(即价格下跌幅度)远小于低等级债，显示市场资金开始明显流入。进入10月份，在经济下滑确认、紧缩货币开始局部宽松等因素刺激下，债市显著回升。

　　统计数据显示，三季度AAA级别的短期融资券收益率一度达到6.1%以上，远高于2008年金融危机时水平，其他信用等级短融收益也都相应创出新高。

　　嘉实基金认为，目前这个阶段最利于现金、债券类资产投资；长周期则体现为通胀中枢抬升，这会在波动中延长利于现金、债券业绩表现的时间，推动债市进入”慢牛“状态。

　　经过十月以来的普遍反弹，债市各券种的收益率出现一定程度的回落，但未来较高的投资收益预期依然保持稳定。统计数据显示，作为市场资金认同度较高的品种，目前一年期及以上短期融资券、中期票据、企业债等信用品种，平均年化收益率均达到或超过6%的水平。

　　值得注意的是，基于对信用债长期投资价值的判断，近期内地市场信用债基金迅速扩容。正在或即将发行的长盛信用增利、华安信用四季红等产品明确主投信用债，易方达双债增强基金也将信用债作为两大投资方向之一。