经济数据暗示政策转向 本周股市或先抑后扬

　　

　　新华08网11月9日讯(山晓倩) 国家统计局今日发布的2011年10月份宏观经济数据显示，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨5.5%，同比涨幅再度回落，并落入此前市场预期值范围之内。业内人士认为，10月宏观经济数据回落预示流动性将适当宽松，本周股市有望先抑后扬。

　　经济数据合预期 股市有望中期反弹

　　国家统计局9日上午公布了10月宏观经济数据。10月份CPI同比上涨5.5%，其中食品价格上涨11.9%。相比于9月CPI涨幅和食品价格涨幅均有所回落。分析普遍认为，食品价格回落是CPI涨幅回落的根本原因。在数据公布前，受到市场良好预期情绪影响，沪深两市高开。截至午盘，沪指报2495.05点，跌8.79点，跌幅0.35%，深成指报10473.4点，跌67.66点，跌幅0.64%。

　　日信证券分析师于尧在接受新华08网记者采访时表示，10月宏观经济数据符合预期。此前市场普遍认为 7月CPI以6.3%涨幅达到年内高点，而随着货币政策不断收紧，所形成效应也随之渐进显现。前期高涨的CPI会出现缓慢回落，这也是前期货币紧缩政策显现的结果。

　　于尧认为，中国股市受到政策影响比较明显，判断股市走向的主要指数仍以GDP和CPI为主。当CPI数值回落，就表示流动性可适当放松，由此导致资金面充裕，股市自然上涨。

　　结合宏观环境来看，在上上周三年期央票利率下降之后，8日一年期央票发行利率也下降1.07个基点。这被市场认为是央行向市场发出的明确信号，货币政策正在或将进一步加大微调的力度，以确保控物价保增长目标的实现。

　　于尧对此表示，近期政府关于政策微调的表态，以及一系列扶持政策的出台，包括周二一年期央票发行情况，均显现出政策微调、货币政策向宽松转向的迹象。而这将持续利好股指中期反弹。

　　于尧指出，政策并不会直接转身，只是细微调整。这符合当前全球的宽松趋势。继澳大利亚央行11月1日决定将基准利率下调25个基点至4.50%之后，11月4日欧洲央行宣布将基准利率下调25基点至1.25%。另外，日本央行在10月27日召开的货币政策会议中宣布，维持基准利率零至0.1%不变，同时扩大”全面宽松计划“规模5万亿日元至55万亿日元。

　　

　　本周或先抑后扬 阻力位在2550点

　　上周沪指全周上涨2.2%，但本周初两个交易日，沪指险守2500点，并未走出”给力“行情。据此，有市场分析人士认为是由于10月宏观经济数据即将发布，市场普遍保持谨慎情绪。但于尧则认为，周一周二走势主要是短期积累了许多获利盘，出现阶段性洗盘所致。

　　于尧表示，从市场普遍公认的年内低点2307点开始，股指出现一波快速拉升。截止9日开盘，沪指涨至2512点。上涨205点，涨幅达8.8%。经过逾200点的拉升后，从上周四、周五k线的形态明显可看出，虽然成交量放大，但涨幅已经无法匹配。上升动力已经衰减，短线酝酿洗盘动作明显。因此，本周周初展开了阶段性小幅洗盘的动作。他同时表示，这对股指未来中期的上涨是有必要的。

　　对于本周股市的走势，于尧认为，本周股指先抑后扬可能性较大，但因为股市仍处于震荡期，所以上扬幅度不会太大。股指在2550点阻力明显，因此股指在2480点-2550点之间保持小幅震荡走势可能性较大。

　　而就陷入胶着状态的欧债危机等外围不确定因素影响，于尧表示，中国股市有一定的独立性。从数据方面来说，目前股市静态市盈率在14—15倍，从估值角度来说，仍处于价值低估期。可供下跌幅度和空间有限，因此尽管外围行情不好，但应该不会随外围环境出现暴跌行情。

　　同时，于尧表示，今年股指浮动高点在2800点附近。总体来看，今年仍是震荡行情，趋势性行情将随着政策微调于明年爆发。