沪试点自行发债 发行利率或与国债水平相当

　　

　　新华08网11月9日讯(姜楠) 根据上海市财政局公告，上海试点发行地方债的主要细节已经敲定，将于15日启动发行？宏源证券固定收益部首席分析师范为表示，上海率先启动自行发债，发行利率应该与国债水平相当。

　　认购情况将平稳 发行利率或与国债水平相当

　　从上海自行发债的形式来看，两期地方债采用单一价格荷兰式招标方式，标的为利率，全场最高中标利率为债券的票面利率？

　　范为认为，在收益率快速下行后，目前市场对债券的需求明显增加，在目前通胀和经济双降的情况下，债市回暖的趋势是明确的。

　　范为表示，上海率先启动自行发债，发行利率应该和国债差不多。目前货币市场流动性相对宽松很多，上海又是率先试点自行发债，具有历史意义。因此，预计认购情况会比较平稳。

　　目前主流机构对此次上海试点地方债发行的认可度普遍较高，预计将顺利平稳发行。

　　地方债风险小 不会陷入类似欧债美债陷阱

　　范为认为，上海市经济条件较好，此次发行地方债也是由财政部代为还本付息。上海的财政收入是完全可以偿还地方债务的。因此，上海地方债的风险是比较小的。

　　范为在回答新华08网记者担心地方政府会不会像欧洲、美国一样陷入债务陷阱时的问题时表示，就中短期而言，地方政府自行发债和国债的发行方式类似，只要做好这方面的充分准备，不会出现像欧洲、美国债务危机的状况。

　　地方政府自行发债对固定收益市场发展具有里程碑式意义

　　范为在谈到此次上海率先试点地方债对资本市场的影响时表示，上海率先试点地方债发行，固定收益市场将会受益。他解释说，中国的债券市场相对较小，在固定受益市场还有很大的空间，要不断丰富债市品种。地方政府自行发债在中国刚刚起步，这对固定收益市场的发展是具有里程碑式意义的

　　地方政府自行发债促进债务透明化

　　范为表示，地方债发行方式的改变，使得地方政府债务透明度有所提高。地方自行发债相对于银行贷款和地方融资平台的融资，是最透明的。他认为，目前的地方政府自行发债和国债发行的方式类似，发债技术非常成熟。

　　据经济参考报报道，目前广东省通过公开招标确定了20家承销团成员，其中建行和工行两家为主承销商，但自行发债具体的招标发行日期仍未确定。相较于上海和广东，浙江和深圳自行发债的行动较为迟缓，至今仍未公布主承销商和承销商团队名单。

　　此前，国务院批准上海、浙江、广东和深圳首批开展地方政府自行发债试点。

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