铂金投资hold不住了？（财经观察）

　　

　　本报记者 张竞怡

　　相比黄金，铂金更具有商品属性，铂金最常用于汽车制造业，因此，从中线投资机会来看，铂金大幅上涨需要经济复苏工业回暖作为基础，不过，现在欧、美等国经济增速已经明显放缓，中国国内经济也在软着陆，铂金需求复苏还不能确定

　　11月8日，美国纽约商品交易所（COMEX）黄金期货盘中一度超过每盎司1800美元，Comex主力黄金期货合约收报每盎司1799.2美元。COMEX最活跃铂金期货合约则收报每盎司1673.1美元。铂金黄金价格继续倒挂。对此，不少投资者对投资铂金市场跃跃欲试。

　　需求萎缩 铂金“落魄”

　　其实从7月29日开始，铂金与黄金的价格就开始出现倒挂。据了解，从历史上来看，铂金一直比黄金“贵”，两者的比价大部分时间在2∶1左右，铂金最高的价格曾达每盎司2290美元。

　　恒泰大通黄金投资有限公司董事长王志斌指出：“出现倒挂现象的原因主要在于黄金在主权债务危机接连爆发、经济局势动荡、复苏缓慢的背景下，避险功能发挥作用，吸引市场资金，受到投资者追捧。黄金的货币属性凸显无遗。”王志斌进一步指出，铂金虽然也有货币属性，但比黄金弱很多。

　　金融危机之后，铂金、黄金价格均大幅回调。铂金2008年11月就已经暴跌六成，价格落至每盎司950美元一线，此后，随着市场反弹，铂金价格也逐步攀升，但是再也没有恢复到2008年金融危机前每盎司2300美元的高位。黄金价格则在触底反弹后，不但超越2008年的最高位每盎司1032美元，更飙升超过每盎司1900美元创出历史新高。可见，在避险需求之下，铂金投资相形见绌。

　　王志斌总结，黄金因避险需求而大涨，铂金因工业需求萎缩而下跌，一涨一跌就形成了价格倒挂的局面。

　　铂金投资 尚不完善

　　目前，虽然相较于自身来说，铂金价格已经跌幅较大，具有一定的投资机会，但对普通的投资者来说，把握铂金投资机会比较难。

　　首先，铂金比黄金更加稀有，2010年仅开采了600万盎司铂金，黄金却开采了6500万盎司。王志斌指出，铂金的市场规模小，一旦有大资金入场，容易造成价格暴涨暴跌。今年白银就经历了一场超级过山车，铂金或会重蹈覆辙。

　　其次，铂金是小品种，流动性较差。记者也了解到，除去铂金饰品外，国内实物铂金的投资并不像实物黄金那样普及，铂金币和铂金条更多用于收藏，少有回购渠道。若投资者想要进行铂金投机，同样渠道较少，目前只有工行推出了个人账户铂金买卖业务，类似于“纸黄金”。

　　王志斌表示：“投机渠道上，黄金就发展得较充分，有上海金交所的黄金T+D业务、各类投资金条和金币、银行推出的个人账户黄金交易以及上海期货交易所的黄金期货等，交易方式众多。另外，银行和投资型金店都开展了黄金赎回业务，变现方便，流动性得到较大保障。更值得注意的是，黄金参与者众多，价格连续性好，波动较大，投机就是赚取差价，黄金投机的波段机会恐怕要超过铂金。”

　　从中线投资机会来看，铂金大幅上涨需要经济复苏工业回暖作为基础，不过，现在欧、美等国经济增速已经明显放缓，中国国内经济也在软着陆，铂金需求复苏还不能确定。