华讯投资个股研究（11月10日）

　　

　　华讯投资:600201 金宇集团

　　基本面:公司形成了以生物药品制造为主，房地产开发、羊绒纺织和农牧业资源综合开发利用为辅业的发展格局。公司全资子公司内蒙古生物药品厂是内蒙古自治区唯一一家生产兽用生物制品和畜禽疫苗制品的企业，行业排名第二位，是农业部指定的三个牛羊猪特种疫苗生产基地之一，口蹄疫疫苗市场占有率曾达到全国第一。房地产业务主要集中在呼和浩特市，发展稳健。羊绒业务曾是公司的支柱之一，主要生产”山丹牌“丝绒纱、羊绒衫、驼绒衫裤等。此外，公司旗下内蒙古金宇生物制品有限责任公司是实施亚麻籽综合开发项目的绿色食品生产企业。

　　市场面:国务院常务会议日前通过《疫苗供应体系建设规划》，要求到2015年，初步建成满足我国经济社会发展需要的疫苗供应体系，到2020年，具备与发达国家同步应对突发和重大疫情的实力。随着医保覆盖率年内超过90%，未来10年，我国疫苗行业增长速度将超过传统医药行业。由于慈善机构、政府和非政府组织的支持，创新疫苗的增长率有望超过50%。疫苗行业面临巨大的发展空间，公司明显受到政策扶持密切关注。

　　价值研判:在二级市场上，该股前期有明显超跌迹象，在股指最后杀跌时该股开始逆势上行，也是A股为数不多的没有创新低的个股，说明主力资金实力很强有护盘，短线反弹幅度小于大盘未来存在较大补涨机会，投资者可以逢低关注。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位13.93元，压力位16元。

　　华讯投资:300063 天龙集团

　　基本面:公司前身为肇庆天龙油墨化工有限公司，集团总部位于广东省肇庆市金渡工业园，占地100多亩。公司创办于1993年，现在主要从事研发、生产、销售”天龙牌“水性油墨、”天龙牌“溶剂油墨和”天龙牌“胶印油墨三大系列产品。 由广东天龙油墨集团股份有限公司控股的有七个子公司(分别位于肇庆、青岛、上海、北京、杭州、武汉、沈阳)均统一使用”天龙油墨“商标，在全国设有50多个销售网点。其中水性油墨年销售量过万吨，销量连续八年稳居全国水性油墨行业首位，成为中国乃至东南亚地区行业龙头企业。公司被评选为全国前十名油墨制造商、全国油墨协会副理事长单位、广东省高新技术企业、经批准组建了广东省水性油墨工程技术研究开发中心，”天龙牌“商标被评选为广东省著名商标。

　　市场面:公司是国内最大的水性油墨供应商，有7个基地，分布在肇庆、北京、上海、沈阳、杭州、武汉等地，目前拥有水性油墨产能1.32万吨，溶剂油墨1000吨，胶印油墨500吨；2009年水性油墨销量达到14716吨，同比增长17%。水性油墨为环保型油墨，近几年我国水性油墨产量增速高于油墨行业整体增速，水性油墨在油墨总产量中的占比也从2004年的13.7%上升为2008年的18.5%。公司有望受益于行业景气度持续提升。公司利用募集资金建设1.8万吨油墨产能，超募资金分别在沈阳、杭州各建设3000吨水性油墨产能，这些项目将在2010-2011年建成，建成后公司产能将从目前的1.32万吨增加至3.72万吨，有望进一步提升公司业绩。公司迎来新的快速发展期。

　　价值研判:在二级市场中，该股整体处于低位，在前期放量涨停后股价依然保持连续上涨，资金有大幅流入，短线面临突破，投资者可以逢低关注。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位21元，压力位24元。

　　华讯投资:000799 酒鬼酒

　　基本面:酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年7月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称"酒鬼酒"。自上市以来，企业不断发展壮大，酒鬼成为"中国驰名商标"，公司曾先后荣获"全国酒文化优秀企业"、全国"五一劳动奖状"、"全国轻工业系统先进集体"、"全国先进集体"、"中国公众形象优秀企业"、"全国质量效益企业"、"全国酿酒行业优秀企业"、"全国酒文化优秀企业"、"中国公众形象优良企业"、"全国食品行业质量效益型先进企业"、"全国食品工业科技进步优秀企业"等多项荣誉。

　　市场面:持续看好公司发展:增发项目将全方位提升公司实力，增加产能，扩大品牌号召力，为公司后续发展奠定坚实基础。我们对公司中期发展继续保持乐观态度。需要提示广大投资者注意的是，公司的增发项目全部达产需要至少两年时间，而且公司未来在销售渠道建设和品牌推介方面将投入巨资，我们判断未来两年公司的销售期间费用率将保持高位。公司业绩大幅释放还需假以时日，但公司是白酒类上市公司里最具弹性的投资品种。当前估值相对于2011年业绩处于合理区间，未来三年的EPS 分别为0.35元，0.53元和0.96元，对应的动态P/E 分别是58.27倍， 38.17倍和21.23倍.

　　价值研判:在二级市场上，该股整体走势稳健，低点高点均在不断上移，在前日行情中出现较为明显的逆势上涨，目前距离上方重要压力位仅一步之遥有望形成突破主升浪行情，投资者可以短期密切关注。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该短线支撑位22元，压力位24.3元。