通胀拐点支撑中期股市

　　智者股道

　　本周以来大盘在2500点关前振荡，但仍属强势，本周二、周三沪指回补了上周三缺口后回稳。央行11月8日发行人民币100亿元1年期央票，参考收益率报3.5733%水平，较上周下降1.07个基点，使市场预期未来货币政策有所松动。本周三国家统计局发布经济数据，10月份居民消费价格（CPI）同比涨5.5%，最近5个月来CPI首次降至6%以下。10月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比涨5.0%，9月为6.5%。CPI和PPI两者双双降低，通胀有望得到控制，拐点逐步出现，这为货币政策调整提供空间。

　　从走势看，上周四、上周五冲高，以及本周上半周沪指均受阻于2011年4月18日3067点与7月18日2826点近半年来这两个最重要顶部的连线，其是今年4月顶部以来的下降趋势线，是股价走势的中期强弱分水岭，作为多空争夺的关口，在关前蓄势，等待机会也在情理之中，60日均线2480点区域或为支撑区。

　　股指如上破该下降趋势线所在的2530点关口，则可望使阶段性反弹转化为中级反弹，或逐步向目前处于2600点附近的半年线甚至更高的目标如年线挑战。

　　市场近三周成交放大和保持较大的水平，并在10月25日以来持续上破了2010年10月下旬和11月中旬天价天量以来成交量所形成的下降趋势线，比股价下降趋势线提前上破，量为价的先行，因而下降趋势线2530点压力区估计不会构成重大压力，因为近几日一、二线蓝筹股仍处相对强势，显示10月中下旬支撑大盘走稳以价值回归为市场运行的主线仍未改变。

　　尽管本周以来成交有所缩量，但也明显比今年9月和10月调整时的成交量为大，整理仍属强势，短期仍需关注成交量的变化，因为上破需要再度放量。（黄智华）