天堂硅谷试水基金、企业“1帮1”

　　产业整合是近年来的热词，但产业整合基金却很新鲜。记者昨天获悉，经过1年多实地调研，委托浙江省工业经济研究所共同研究浙江省产业集群，由天堂硅谷发起的2个产业整合基金已经完成资金募集，和很多产业基金一基多投不同，一个产业整合基金只会集中火力帮助一家企业做大做强。

　　产业整合4亿基金助力

　　浙江做压缩空气净化设备人企业很多，小而散，各自为政。水草丰美的时候，欢快成长，而当遭遇“灾害”季节，容易出现倒闭潮。2008年之后，很多中小企业意识到必须做强做大，却苦于资金压力。

　　产业整合的最佳搭档被认为是“行业龙头+第三方资金”。不久前，天堂硅谷和浙江一家压缩空气净化设备企业成立了一个产业整合基金，两家企业共同出资，然后再募集资金，基金总规模1亿。主要用于收购并购上下游产业，做大做强。

　　经过1年多调研考察，天堂硅谷发现，压缩空气净化设备行业前景广阔，但没有真正龙头企业，有近10家企业规模相差不大，竞争很激烈。杭州这家压缩空气净化设备，是国家高新技术企业、行业龙头标杆企业。2001年取得ISO9001国际质量体系认证，通过了CE认证，获得了出口欧盟的资格。

　　“从银行直接融资受阻，很多中小企业别说发展，生存都受到威胁，这个时候更需要多样化金融服务创新。”浙江天堂硅谷股权投资管理集团总裁袁维刚说，天堂硅谷是浙江本土最早的股权投资公司，一直习惯比别人快走半步。在国外，很多基金的退出方式都是并购重组，而中国的退出渠道基本就一个，就是IPO。这也是为什么这几年，不缺钱的快上市的企业PE（指股权投资）抢破头，而大量的优质潜力企业仍然没办法获得资金。

　　“产业并购基金，主要是通过并购重组方式退出，而且共同发起基金的企业本身就有收购意向，因此退出风险其实比IPO更小，周期也更短。”袁维刚说。

　　在此之前，天堂硅谷已经和上市公司大唐牧业成立了一个规模3亿元的产业整合基金，用于巩固大唐牧业的龙头地位。

　　成立研究院研究产业

　　早在去年，天堂硅谷就开始探索产业整合基金，这不仅是一个全新的投资领域，同时对民营企业发展具有特别的意义。但成立产业整合基金难度却很大，因为这必须要求对整个产业现状、发展、前景了如指掌。

　　2010年天堂硅谷专门成立了天堂硅谷研究院，并和浙江省工业经济研究所共同研究宏观经济和浙江的产业集群，为公司开展这项业务提供行业指导。还花了2年多时间物色人才，专门组建了20多人的部门，负责产业整合并购重组的实务操作。“这几年，我们已经接触了30多家细分行业处于领先地位的企业，初步达成意向的有11家，其中2家已经达成协议成立基金，并完成资金募集。”袁维刚说，产业整合项目不光涉及到资产整合运作，也涉及到政策、法律、财务、技术、市场、管理等领域，尤其是当前中国还存在大量复杂的行政审批手续的情况下，对主并方的专业背景与资本运作能力要求非常高。

　　新闻大局观

　　11年来，天堂硅谷接触了上千家优秀企业，投资过上百家企业，涉及几十个行业。截至2011年9月底，集团已发起设立各类基金60支，实际到位资本近51亿元，投资和资产管理项目共计87个（其中上市企业34家），管理资产规模近100亿元人民币。2010年净利润及税收双双超过2.5亿。这些宝贵经验积累，让袁维刚认为是时候试水产业整合基金，并发挥其重要意义的时刻了。

　　“随着我国产业结构的调整，今后中国最大的机会就是产业整合的机遇。”省金融办相关负责人说，产业资本需要实现与金融资本的融合，企业通过资本市场可以迅速获得产业整合所需的资金，并以资本运营为杠杆进行兼并收购，取得产业整合的控制权，从而实现对整个产业整合的目的。世界500强的发展历程几乎都包含了兼并和收购。