希腊退出欧元区？ 留与不留都是痛

　　

　　新华08网11月14日讯（陈周阳）随着欧债危机不断升级，欧洲局势愈发混乱？有报道称，德法两国正讨论建立一个一体化程度更高、规模更小的核心欧元区，同时通过制度改革，允许部分资质较差的成员国脱离欧元区？虽然德国总理默克尔否认了这一说法，但这进一步加深了市场恐慌情绪？对欧元区来说，诸如希腊一类的成员国无论退出与否，都是个棘手的问题。

　　希腊退出欧元区:三大后果伤不起 全球经济恐受灾

　　外媒称，此前德国总理默克尔和法国总统萨科齐在二十国集团峰会上的表态其实已经将某个成员国退出欧元区的禁忌打破，因为二者均表示如果想要维持欧元区的长期稳定性，希腊可能必须选择退出欧盟。

　　放弃希腊固然可以甩掉一个越来越沉重的救助包袱，但危害也不小，分析人士认为，希腊退出欧元区至少会带来三大负面影响。

　　首先，希腊债务危机不是贸易逆差造成，而是其财政政策不合理造成的。如果希腊采用新的货币(如重新使用德拉克马)，货币实行贬值，必然将造成通胀上升，但由于希腊出口额很小，货币贬值并不能显著刺激出口，也无法增加收入。希腊的债务问题若不能解决，只有无序违约，失信于国际社会，其国内经济将面临崩盘的危险，至少需要数年才能走出混乱。

　　其次，希腊退出欧元区以及必然导致的无序违约将引发市场恐慌，意大利和西班牙等欧元区国家的债务形势将骤然加剧，银行业会面临重大损失。持有希腊债券的欧洲商业银行首遭冲击，并有可能引发金融系统风险，波及整个欧洲。如不做好应急准备，2008年的金融危机将重演，全球经济恐受灾。

　　第三，希腊退出欧元区的政治溢出效应影响更大，这是对欧元以及欧洲一体化进程投不信任票。其他欧元区成员国如果遇到问题就可能效仿希腊，放弃欧元，欧洲一体化进程毁于一旦。

　　央行货币政策委员会委员、清华大学金融系主任李稻葵认为，如果希腊退出欧元区，对希腊整体利益将造成灾难性影响。希腊的银行、企业以及居民在长时间内将面临很高的融资成本。此外，希腊如果脱离欧元区，其欧盟成员国地位或将不保。

　　新布雷顿森林体系执行长官马克•让认为，希腊脱离欧元区并不能解决问题，脱离的影响或大于金融危机。如果希腊离开欧元区引发其他国家也离开，可能会衍生出其他更大的问题，比如贸易方面的问题等，会相应产生更多的流动性问题、衍生出更多债务问题。

　　德国政府经济专家为希腊退出欧元区设想三种情形:最乐观情形为，希腊退出对于欧元区成为长期利好因素，欧元区摆脱经济底子薄国家后更加稳定。

　　更糟情形为，希腊连锁效应让意大利和西班牙成为金融市场焦点目标，两国借贷成本升高，欧洲金融稳定基金不得不为更多国家提供资金。

　　”糟糕得不能再糟糕“的情形是，希腊退出欧元区后，本国货币对欧元大幅贬值，但以欧元计的国家债务额增加，希腊银行国际融资、国内放贷能力进一步减弱。按照这一预想，希腊国内众多企业将破产，失业人数激增，国内消费市场崩溃，可能拖累其他国家。德国专家认为，这种情形发生可能性不大。

　　希腊留在欧元区:援助失人心 银行业被迫”放血“

　　希腊新总理卢卡斯·帕帕季莫斯11月11日宣誓就职，希腊”公投闹剧“就此告一段落。然而，援助希腊如今已经在欧元区各成员国变得不得人心。

　　根据法国民意测验研究所(Ifop)一份最新民调显示，法国民众对希腊是否能够正视其债务表示怀疑。有89%的被调查者表示向希腊贷款是纯粹烧钱的行为，因为希腊无力偿还。法国民众的不满只是欧盟国家间的一个缩影。据奥地利的一项民调显示，每两个奥地利人中就有一位希望将希腊逐出欧元区，只有36%的民众表示应当挽留希腊。

　　与此同时，为帮助希腊摆脱债务危机，欧洲银行业不得不面临巨额损失。根据欧盟峰会10月27日通过的协议，私营部门债权人将减记希腊债务比例提高至50%，明曰”自愿“，实则”被迫“，欧洲银行的资产状况面临进一步恶化。银行业将眼睁睁看着所持一半的希腊国债资产价值付之东流，不可避免地对银行业资本和经营状况造成伤害。

　　不仅如此，私营部门债权人虽”自愿“减记希腊国债，但还款条件的改变事实上已构成”违约“。这不仅为其他高负债国开了个危险的先例，即欧盟默许成员国违约；还对欧元区成员国评级前景造成负面影响。此外，包括国际货币基金组织(IMF)在内的机构认为，50%的减记比例仍不够。瑞银甚至认为，需将这一比例提高至100%才能救希腊。可以预见，私营部门减记希腊债务比例恐难止步于50%这一水平，随着危机发展，未来银行业很可能继续被迫”放血“。