巴Ⅲ压顶 欧美银行业断臂求生

　　刘冬

　　11月8日，金融稳定委员会（FSB）新任主席马克·卡尼敦促对欧洲银行业资本重组加以审慎管理，同时敦促欧洲银行业者“不要只通过出售资产来满足新的国际资本要求”。但现在看来，卡尼的期望很可能落空了，因为出售资产正成为欧美银行业应对新一轮监管的首选之策。

　　在监管部门看来，欧洲银行通过出售贷款组合的方式来完成资本充足率的目标，很可能再次引发信贷危机，并影响到经济复苏的进程。但近期欧洲银行股表现较差，市场融资成本大幅上升，这令欧洲银行业宁愿出售资产，也不愿筹集新的资本。

　　“系统重要性”再增负担

　　本次20国集团的金融稳定性执行机构金融稳定理事会（FSB）公布的系统重要性银行名单中，有17家欧洲银行被认定为“系统重要性金融机构”，其中包括苏格兰皇家银行（RBS）、劳埃德银行（Lloyds）、巴克莱银行和汇丰控股等。

　　根据境外媒体报道，有两家欧洲银行——RBS和法国巴黎银行很可能面临2.5%的附加资本要求，这意味着它们的一级核心资本充足率需要达到9.5%。从三季度业绩来看，RBS三季度末的一级资本充足率为11.3%，法国巴黎银行这一指标为9.6%。

　　而瑞士和瑞典两个国家的银行业则面临着本国监管机构比巴Ⅲ更为严厉的监管政策。瑞士政府委员会要求瑞银集团和瑞士信贷两家银行在风险加权资产中至少有10%为普通股本，另外两家银行还要持有9%的缓冲资本，使得总资本充足率需达到19%。这一要求需要在2018年底之前达标，与全球资本新规定的时间框架一致。

　　今年三季度末，瑞银的一级资本充足率为18.4%，而瑞信的核心一级资本充足率仅为13.1%。本月1日，瑞信宣布裁减1500个职位，同时削减固定收益部门为主的投行业务，固定收益业务目前在集团风险资产中的比重达到55%，削减之后有望降低至39%。

　　瑞典央行行长、巴塞尔银行监管委员会主席斯特凡·英韦斯也在本月10日表示，将对瑞典大型银行施加比巴Ⅲ更为严格的资本要求。本次FSB公布的29家系统重要性银行名单中，北欧联合银行是瑞典唯一一家入选的银行，目前其核心一级资本充足率为9.5%。

　　也有一些之前呼声甚高的大银行幸运地逃过了系统重要性银行的名单，如西班牙对外银行（BBVA）。瑞银证券11月7日发布报告认为，BBVA从事跨国经营，尤其是在墨西哥拥有大量业务，没能入选令市场感到意外；而业务主要集中在本国国内的Lloyds银行和富国银行却进入了该名单。

　　而美国银行业共有8家银行入围系统重要性银行。其中有着较多国际业务的花旗银行和摩根大通可能面临2.5%的附加资本要求，而美国银行的附加资本要求可能为2%。分析认为，由于对欧元区主权债务风险敞口较小，美国银行业相对更容易“过关”。

　　今年8月份，惠誉发布报告认为，由于《巴塞尔协议Ⅲ》的相关规定将于2013~2019年间逐步实行，美国银行业通过正常的利润留存就能够达到协议要求的资本水平。

　　从数据来看，三季度末，花旗银行、摩根大通和美国银行的核心一级资本充足率分别为14.6%、11.9%和11.48%。其中最为市场担忧的美国银行在今年采取了一系列措施缓解资本压力，包括向巴菲特出售50亿美元优先股以补充附属资本；9月份又出售了所持建行5%的股份，从而获得35亿美元的一级资本；就在前日，美银公告称将再次减持所持建行104亿股H股，预计将增加29亿美元一级资本。此外，美国银行近期可能还会以把投资者持有的优先股转换为普通股的方式补充核心一级资本，预计规模为30亿美元。

　　欧洲银行“生存术”：出售资产成首选

　　随着主权债务危机的加深，欧洲银行业所持有希腊国债随时可能成为风险爆发点。按照欧洲领导人10月份就保障银行业达成的一项协议，要求欧洲银行业在2012年6月底之前实现一级资本充足率达到9%的最低要求。这一要求比巴Ⅲ来得更为紧迫，可谓悬在欧洲银行业头上的达摩克利斯之剑。

　　根据普华永道预计，欧洲金融行业未来10年将出售或减记逾1.8万亿美元贷款资产，而2003年至2010年期间此数额为970亿美元。

　　股市低迷情况下，欧洲银行宁可出售资产也不愿募集昂贵的新资本。以法国巴黎银行和法国兴业银行为首的欧洲银行此前纷纷推出出售资产计划。其中，法国兴业银行宣布将通过出售资产腾出40亿欧元资金，从而将该行的核心一级资本充足率提高100个基点。今年第三季度，法国兴业银行已经变卖了35亿欧元的资产。

　　法国巴黎银行也推出一项旨在将业务重心放回战略性业务的计划，通过调整业务重心，该行计划将风险权重资产规模削减约700亿欧元，削减比例为10%，此举将使该行在2012年年中时的一级资本充足率达到9%。今年上半年，该行已将其企业和投资银行的美元流动性需求削减了220亿美元。

　　此外，西班牙桑坦德银行、德意志银行和其他银行也正试图出售资产和贷款组合，以减少对高风险私人债务和主权债务的敞口，同时满足新的监管要求。此外，上周，爱尔兰国有银行Anglo Irish Bank向富国银行出售33亿美元的美国商业房地产贷款。

　　面临如此多的出售资产，资本储备充足的私募基金和主权财富基金表现活跃，包括黑石集团、卡塔尔投资局等，后者曾在10月份宣布计划收购土耳其和卢森堡银行业资产。