中外联手接盘美银减持建行 淡马锡卡塔尔基金占比最大

　　秦伟

　　不出所料，美国银行（下称“美银”）违背了对建设银行（0939.HK）的“海誓山盟”，在美国时间11月14日，大手笔出售了总计104亿股建行H股，持股比例降至1%左右，套现515亿港元（合约66亿美元）。

　　众所关心的接盘者身份逐渐浮出水面。11月15日，接近建行的人士向本报记者确认，此次接盘者仍是中外合作的模式，与今年8月份美银大手笔减持时的阵容相似，但拒绝披露中方接盘人的身份。

　　“淡马锡和卡塔尔主权基金的占比最大。”一位业内人士向本报记者透露，建行自身可能也吃进相当大的一部分股份。

　　美银递交给美国证券交易监督委员会（SEC）的文件显示，上述股份配售以私人交易的方式进行，将在11月底完成交割，税后收益约18亿美元。这笔交易将使美银的一级普通股权资本增加29亿美元，预计其一级核心资本充足率将提高约0.24%。

　　与今年8月的抛售相比，美银此次减持规模略缩27亿股，均价约每股4.95港元，与建行H股11月14日收盘价每股5.53港元相比，折让幅度在10%左右，较8月份的配售折幅略降1%左右。

　　104亿股大单谁接盘？

　　“出售剩余建行股份中的大部分，符合我们继续强化资产负债表的既定目标。”美银首席财务官（CFO）布鲁斯·汤普森（BruceThompson）在一份声明中表示。

　　距离美银上一次抛出131亿股仅2个多月，加上全球资本市场持续动荡，市场上有实力消化掉百亿大单的投资者似乎不多。

　　“交易由美林（MerrillLynch）独自负责安排，通过大宗交易方式。”一位消息人士向记者透露，建行还是有一定投资价值的，看重长期投资的机构投资者可能比较感兴趣。接盘者主要是美林的投资者，可能包括一些国家主权基金。

　　今年8月，美银大手笔减持价值83亿美元的建行H股股份时，豪华的接盘阵容包括国家外汇管理局、全国社保基金、中信证券、卡塔尔主权基金以及淡马锡。出售这批股份让美银获得税后利润33亿美元。

　　港交所数据显示，截至今年8月29日，淡马锡共持有约194.8亿股建行H股，持股比例为8.1%。而上一次接盘部分建行股份的卡塔尔主权基金的持股比例则低于5%，尚未满足股权变动信息披露条件。

　　接近建行的人士向本报记者确认，接盘者仍是中外合作的模式，但拒绝披露中方接盘人的身份。

　　2005年6月，美银入股建行，成本价低至每股1.065港元。2008年6月和11月，美银两次增持建行股份，成本价分别为每股2.42港元和2.8港元。而3年后，中方买回的价格却涨了近一倍，亏本买卖再次上演。

　　战略合作的隐性好处

　　11月15日，建行的表现一扫阴霾，以每股5.59港元收盘，微涨1.08%，成交金额达207亿港元，成为当日最活跃个股。

　　“（美银减持）是所有人都知道的，对于市场来说，这不是一个事件。”UBS一位股票研究主管对本报记者表示，减持与否已经没有任何出奇之处，对市场也不会造成明显影响。

　　事实上，今年8月减持后，美银所持的5%股权已全部解禁，再次减持对市场而言只是时间问题。不过，入股6年，5次减持19.8%股权，仅有的21亿股份能否继续维系双方的战略合作关系？

　　“我们与建行的战略合作协议仍然有效。”美银在公告中称。建行也强调，减持不会影响建行的经营以及与美银之间的合作。

　　今年9月初，建行与美银签署了更新的战略合作协议，将合作期延长至2016年12月31日。美银将在零售及私人银行、投资银行、电子银行、金融市场、信息技术等领域向建行提供战略协助。“对私人银行、信用卡和小企业服务等重点行业会有跟岗3个月的培训。” 建行发言人告诉记者。

　　这种战略合作可能还为双方带来其他好处。“建行和美银合作，建银（国际）在国际上就有个外汇对手盘了。”一位不愿透露姓名的业内人士向记者解释，这种合作让双方在美元和人民币之间的兑换更加方便，费率也有所降低。

　　（本报记者史进峰对本文变有贡献）