上置集团 被疑流动性枯竭最快

　　田新杰

　　上海市规划和国土资源管理局近日发布的一则公告披露，由于出让人中国新城镇发展有限公司（01278.HK）要求，原定于11月16日挂牌出让的上海罗店项目的两块住宅用地现更改交易时间，预计将在11月25日完成拍卖。

　　据了解，中国新城镇主要从事土地一级开发业务，将“生地”开发为“熟地”，并通过土地出让获得销售收益的一部分分成。地块延时出让或出让价格不理想，都将影响该房企的主营收入。当前土地市场行情下，一级土地开发商的困境在于，不少地块压根卖不出去。

　　中国新城镇最新公布的三季度报告显示，业绩惨淡。第三季度，收入6036.3万元，按年下跌94%，亏损5609.6万元（去年同期纯利3.71亿元）。今年前9个月，收入为3.75亿元，按年减少70%，期内股东应占亏损为5097.6万元，不派中期息。

　　有知情人士指出，该公司业绩亏损的关键原因就在于土地市况低迷。上述延迟出让的两块土地，出让总底价超过10亿元，对于今年三个季度收入仅仅3.75亿元的企业而言，意义重大。

　　记者注意到，中国新城镇现主要拥有三大项目，分别是上海罗店北欧新镇项目、无锡鸿山新镇项目及沈阳李相新镇项目，总占地面积超过36平方公里。近几年，受地市波动和公司本身土地出让节奏限制，中国新城镇每年卖地的总收入及净收入的金额波动性较大，如今年首季度实现利润1亿多元，而去年贡献的利润约为2亿元。

　　中国新城镇为另一家上海老牌的香港上市公司上置集团（01207.HK）旗下控股子公司。上置集团目前持有中国新城镇68.18%股份。

　　据上置集团半年报显示，截至年中，银行及其他借款中约123.65亿港元。另一方面，上置集团今年40亿元的全年销售目标，业内普遍预计实现无望。上半年该集团合同销售额仅为13亿元。该公司首席财务官李伟民曾坦言，“40亿是理想数字，但如果能做到30多亿，我们也感到满意。”

　　标准普尔的报告指出，在其评级范围内的开发商中，如果市况持续艰难，上置集团等企业流动性枯竭的速度可能会最快，也最容易受到销售额大幅下降冲击。