债市收益率稳中有升市场观望情绪浓郁

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-18 22:22 来源: 新华08网 MSN财经

　　新华08网北京11月18日电(记者胡章俊、孙薇薇) 11月18日债市收益率基本走平？部分信用产品收益率略有上浮，整体上交投比较清淡，显示市场持续处于观望中？长江证券宏观债券组观点称，本周随着央行净回笼资金面趋紧，市场迎来了一波预期之内的调整行情？但总体来看，基本面上仍向好，经济在四季度持续减速，通胀在11、12月也将继续下行，从海外因素来看，欧债危机再次点燃市场的担忧，而美国次贷遗留问题近期再次成为焦点，美元持续反弹显示避险情绪有所升温？我们判断，在获利盘充分消化之后，市场将会再度走强，并且热点可能向低评级品种转移，建议投资者可保持关注？

　　18日货币市场利率全线上涨？Shibor各期限平均上行13.26BP？其中，隔夜上行30.42BP至3.2292%，一周上行20.75BP至3.5525%，一月期shibor利率上行24.69BP至4.8814%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　数据来源:中债信息网

　　18日央票二级市场涨跌互现，22只成交品种中12涨2平8跌，成交量427.2亿元，较前一交易日下降5.91%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.21年？修正久期均值1.15，凸性均值3.01.11央行票据88(1年)、10央行票据102(0.02年)、10央行票据47(1.55年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率整体稳定？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　18日，银行间债券市场共有25只国债成交，市场表现为9涨1平15跌？总成交量180.3亿元，较前一交易日下降24.37%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.24年，较前一交易日有所缩短？11附息国债14成交量居首位，共计39亿元，剩余年限4.56年？国债今日报价收益率曲线各期限点无明显波动，整体小幅上行1BP？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　18日，银行间债券市场共有82只政策性金融债成交，市场表现为43涨6平33跌？总成交量为616.3元，较前一交易日下降11.9%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.81年，较前一交易日有所缩短？11农发02成交量居首位，共计62元，剩余年限4.16年？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　18日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量811.343亿元，较前一交易日减少7.44%？当日57只获得成交的企业债完成了157.82亿元的成交量，较前一交易日增加2.84%？“10铁道01”以14.8亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于5.3478%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.5737年？此外，当日超过七成的企业债个券价格下跌，“11供销债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌1.22%？

　　此外，60只获得成交的短融完成了118.4亿元的成交量，较前一交易日减少25.98%？其中，“11国电集CP004”以18.8亿元的成交量名列榜首？当日63.3%的短融个券价格下跌，其中“11中铁建CP001”跌幅最大，全天价格下跌0.44%？134只获得成交的中票完成了535.123亿元的成交量，较前一交易日减少4.98%？其中“11中信集MTN3”以47.4亿元的成交量位居首位？当日63.4%的中票个券价格下跌，“10中信集MTN2”跌幅最大，较前一交易日价格下跌1.7%？

　　18日信用债收益率涨跌互现，曲线短端上行相对显著？铁道债方面，11铁道MTN1有成交在4.89%附近，其双边报价买卖点差缩窄，铁道部曲线4、5年日终下行1.4BP和1BP，至4.89%和4.91%的位置？中票和短融方面，待偿期4-5年的11中石油MTN2、11电网MTN2成交在4.91%和4.89%，带动中短期票据超AAA曲线4、5年期上行至4.87%和4.89%的水平？11兵器CP01、11陕煤化CP01交投收益率较低，受之影响中短期票据AAA曲线0.5年下行至4.87%；长端5-7年价格点较为丰富，11中煤MTN1、11华能集MTN4、11华润电MTN1收益率较低，曲线5、7年下移至5.01%和5.26%？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图