股市周评：监管新政频出 Ａ股弱势依然

　　

　　新华08网北京11月19日电(记者赵晓辉、陶俊洁)一波反弹行情过后，A股持续第二周回调。尽管这段时间宏观形势向着有利于股市的方向发展，监管层也频频推出分红等利好政策，但A股的弱势回调态势依然。

　　本周沪深股指跌宕起伏，周初的反弹未能扭转自上周以来的低迷走势，上证综指在跌破2500点之后险些跌穿2400点整数关口，深证成指则濒临10000点大关。综合一周情况，上证综指周下跌2.6%、深证成指周跌3.28%。

　　市场动荡中，交投情况与上周没有明显变化。统计显示，本周沪深两市日均成交金额1150亿元，较上周略有放大，仍低于前期反弹时的水平。这显示投资者对市场前景仍然持谨慎态度，入市意愿较低。

　　近期，数据显示国内宏观经济金融形势呈现出对股市利好的变化，通胀回落，经济平稳放缓，货币信贷环比增速加快，新增贷款超预期，市场流动性似有改观。中金公司首席经济学家彭文生认为， CPI环比增长率已经连续3个月低于历史平均水平，随着未来两月翘尾因素降低，CPI同比增长率将继续下行。

　　在经济放缓的背景下，企业盈利预期成为制约股市上涨的重要因素。需要注意的是，根据2011年上市公司半年报和三季报来看，中游行业盈利受损最大，上游行业损失不大。分析人士指出，如果PPI持续回落，意味着需求减少将导致大宗商品价格下降，对上游行业也会造成损失。这些可能发生的变化都是笼罩股市的阴影。

　　博时基金特定资产管理部投资经理柳杨预计，当前国内大的政策背景不会改变，定向微调会致使脉冲式反弹不断出现，但是目前刺激性政策引发的反弹基本到位，除非出现下调存款准备金率，或证监会出台新的改革措施，否则市场很难出现趋势性机会，将维持低迷状态。

　　人们注意到，监管层也在努力改善股市的现状。近期，证监会针对股市热点问题频频回应，并出台了督促上市公司分红的系列政策，以其改善当前股市投资功能几近丧失的状况，建立良好投资回报机制。各方对此多予以肯定的评价，在A股估值一路下滑已经可比国际市场的背景下，市场仍不为所动，投资者还在等待股市前景的明朗化。

　　低迷并不意味着没有机会。投资专家建议，当前投资股市在行业选择上考虑两个方面:第一是传媒、环保、物联网等受政策鼓励的新兴行业，这些行业将会受到资金关注；第二，临近年报发布期，可提前布局有送转预期的个股。