欧债危机将迎来关键战役 德法阻挠欧元债券

　　

　　上周，不仅欧元区外围成员国债收益率全线飙升，法国、奥地利等拥有AAA评级的国家10年期国债收益率与同期德国利差也创新高。甚至连德国也已出现遭受危机浸染的危象。据《金融时报》报道，6月中旬至8月，德国债收益率走势在86%的市场交易时间内与意大利国债收益率走势相反，但9月以来，这一比例已降至69%。

　　

　　欧元区共同债券能否成功发行将成为欧债危机的关键战役 资料图片

　　欧盟委员会的建议无疑给化解欧债危机提供了一条符合市场意愿的思路，但这一建议能否在现实条件下得到切实执行，目前还难以预料。欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态，欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券(欧元债券)的建议。尽管该建议被认为是民心所向的危机解药，但近期德国和法国政府官员却出言反对，成为该建议的最大阻力。欧盟委员会主席巴罗佐16日表示，欧盟委员会将于11月23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券(欧元债券)的建议。

　　

　　欧元区两大核心国家德国和法国在欧元债券上持反对意见 资料图片

　　发行欧元债券的最大阻力来自于德国和法国。德国总理默克尔与法国总统萨科齐近日多次表示，暂不考虑欧元债券问题。欧盟本周即将公布的建议有三种可行性方案，其中包括欧元区将发行统一债券，其成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自国债；第二，欧元区发行统一债券为部分重债国融资，成员国将提供共同担保，但仍各自发行国债；第三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债，但各成员国根据所替换的份额提供相应担保。

　　虽然德国和欧洲央行都坚决反对通过IMF救助重债国的建议，但随着危机继续恶化，可供欧元区选择的方法越来越少，这个方法迟早会摆上议事日程。如果欧洲央行可以向IMF提供贷款，IMF将可以为欧元区提供更大的支援。有分析人士也表示，国际投资者更相信IMF，IMF挑起大梁将有助于欧债危机的解决。发行欧元债券来拉平借贷成本，需要相近的竞争力和预算水平，需要统一的财政收支政策。而欧元区在近期难以实现统一财政政策的目标。