中期协昨向期货公司发文强调：交易所返还手续费不得返佣客户

　　商报记者 刘连英

　　为了“拯救”期货行业，自10月份下旬起，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所陆续出台了关于减收会员单位（即期货公司）手续费的措施，中国期货业协会昨天就此发布了一份特别公告，强调期货公司应严格按照各交易所通知要求，将所获交易所减收手续费全额划转至公司自有资金账户进行管理，不得用以返佣给客户进行非正当竞争。

　　返还手续费挽救全行业

　　实际上，关于交易所返还手续费给期货公司的消息早在上个月就已经报出，这也引起了市场的热烈讨论。据了解，各大交易所向期货公司返还大约30％的交易所手续费。

　　自去年下半年以来，期货行业遭遇了“寒流”。各大交易所推出了诸如提高保证金、取消手续费优惠、限制开仓数、推出大合约等多项抑制过度交易的措施。据中国期货业协会数据，今年前三季度我国期市交易量同比下降三成。有业内人士表示，期货公司经营利润较去年出现较大幅度下滑，特别是一些小型期货公司甚至“步履维艰”。

　　业内人士认为，交易所手续返还意在呵护整个期货行业的发展，对于某些亏损的公司而言，无异于久旱之后的一场甘霖。

　　那么，这部分手续费的返还究竟对期货公司来说有多大的益处呢？

　　上海中期吴君在昨天接受商报记者采访时表示，“对于一些较大的期货公司而言，返还的手续费收益对于公司来说实际上是没有太大影响的，这部分收益对公司的生存发展来说可以说是无关痛痒，但是对于一些持仓量少，但成交量非常大的期货公司来说，可能那是他们的救命稻草。”

　　商报记者注意到，在一些活跃品种上，比如铜、天然橡胶和ＰＴＡ等，的确存在一些持仓量小但凭借成交量而进入排名前20的小期货公司。这些期货公司往往通过操盘手的频繁操作来增加公司的收入，这也是期货行业中最低劣的赚钱手段之一。

　　“四家期货交易所的手续费收入比全国160多家期货公司手续费收入的总和还要多。返还手续费无疑成为诸多陷入经营困境的期货公司的福音，不少公司试图依靠这根‘救命稻草’起死回生。”一位券商系期货公司人士说。而在前不久举行的期货记者恳谈会上，上海证监局有关负责人也曾指出，从历史上来说，交易所和期货公司在手续费的分配上就不公。

　　期货公司就此向客户返佣

　　在交易所向期货公司返还手续费时就曾明确要求，“这部分手续费将划入期货公司自有资金账户并计入公司财务”，并被称为“代理结算费”计入公司财务报表中。一些地区的期货公司协会（公会）也做出相关自律约定。但是，这一美好的愿望似乎只是交易所和监管机构的一厢情愿。

　　由于期货公司数量多，但经营范围比较单一，为了争取客户资源，部分期货公司不惜压低手续费，大打价格战。同时，向大客户返还手续费成为期货公司开发客户、维护资源的重要手段，并且交易量大的客户占据了优势。“谈不拢就走人，你不给，还有很多公司会给。”有业内人士无奈地向记者表示。

　　目前，很多期货公司都是依靠“炒手”为生，尽管监管层声明不可“返佣”给客户，但一些“炒手”仍会要求期货公司返还，为了留住客户，有的期货公司不得不答应客户，变相地以咨询费、劳务费等形式“返佣”。

　　一位期货公司老总表示，这种“返佣”行为属于商业贿赂，中期协对此进行账务监管，并将其纳入分类监管的考核中，一旦出现这种行为，将影响到公司的分类考核。但一位交易所人士向记者表示，真正实施监管是很难的，毕竟对于期货公司来说，大客户很强势，另一方面，到底用何种方式返给客户，监管也很难查出，毕竟无法对期货公司和客户的具体行为进行监控。

　　中期协强调禁止非正当竞争

　　针对交易所返还手续费进而引发的期货公司向客户返佣现象，中国期货业协会昨天郑重发布了《关于做好交易所减收手续费相关工作的通知》，称此次手续费减收措施旨在支持期货公司提升结算和风控能力，增强期货公司在更高层次上服务国民经济发展的能力。期货公司应统一思想认识，明确手续费减收的性质，从行业长远健康发展的战略高度认识其重要意义，自觉规范相关业务行为，维护行业正常经营秩序。

　　中期协强调，期货公司应规范财务管理，严格按照各交易所通知要求，将所获交易所减收手续费全额划转至本公司自有资金账户进行管理；应在每月报送我协会的财务报表中，将所获减收手续费收入计入“利润表”中“手续费收入”项，并在“手续费收入”项下二级科目－“交易所减收手续费收入”项下单独列示；应严格遵守协会自律规则，不得以低于成本价收取客户手续费等方式从事不正当竞争行为。

　　同时，中期协表示，协会将对此进行监督检查，并对于违反自律规则的行为给予纪律惩戒。

　　业内人士普遍认为，改变期货公司数量多、力量小、缺乏创新能力的局面则已成为期货行业发展的必然趋势之一。银河期货总经理姚广表示，期货公司对客户进行“返佣”只能延缓一些依靠打交易量，请“炒手”的公司勉强生存，对那些真正要持续发展的期货公司没有多大利处，期货行业真正发展是要靠优质的服务、专业的研究和新业务的推出持续下去的。单靠找“炒手”打交易量的旧模式已经不能符合未来期货行业的发展。这种恶性竞争并不利于行业的持续发展。