张育军：债券市场发展未充分利用交易所

　　新浪财经讯  “2011CCTV中国经济年度人物上海论坛”于2011年11月24日，在上海陆家嘴举行。上海证劵交易所总经理张育军在论坛上表示，上交所债券交易量虽增长迅速，但仍慢于银行间市场，债券发行没有充分利用交易所市场来更好地支撑实体经济。(雯琛 发自上海)

　　以下为讲话实录：

　　[主持人] 刚才反复提到债券市场，我们把问题再回到债券市场。为什么在过去债券市场发展过程当中，银行间的债券市场特别薄弱，是什么因素阻碍了它的发展？

　　[张育军] 这个问题非常好，我们交易所有一个研究中心，跟踪各国金融市场，各国国际金融中心的发展动态。我们研究下来，上海极可能是金融要素市场最齐全的地方，除了证券、债券、现货、期货、产权、商品交易等，所以上海金融中心最大的特点，也像刘行长讲到的一样，要素是金融市场最大的亮点。过去一年银行间市场取得了辉煌的成就，为经济发展作出了很大的贡献。但是尽管交易所市场比它慢一点，最近几年来交易所证券市场也在突飞猛进的发展，我们的成长是很快的。2008年我来上交所的，债券交易量是3万亿，2009年是4.5万亿，2010年是7.5万亿，今年11月份是18万亿，今年很有可能突破20万亿。

　　但是我们交易所为什么会慢一点呢，这个涉及到诸多因素，所以我们一直跟有关部门强烈呼吁，现在国债发行有个问题，商业银行持有国债80%持有到期，没有在我这里发，没有充分利用这个市场。中国应该至少有两个市场共同发展，平衡发展，共同繁荣的局面，能够更好的支撑实体经济。所以我们交易所也深感责任重大。我来到上交所的时候搞了一个债券发展三年规划，三年以后上交所的债券交易量肯定远远超过股票交易量。所以我们在这方面下很大的工夫。

　　为什么要把交易所债券市场发展起来，有什么优势。上交所发展债券市场有些独特的优势，第一，标准化交易，每笔交易货真价实。第二，高度透明，严格的信息披露制度。第三，面向最后投资人，面向社会投资人，不是在一个体系内的循环，我们是基于企业层面、个人层面的市场。中国债券市场要更好的服务于实体经济，服务于防范金融风险，服务于丰富投资人的金融工具，发展交易所债券市场势在必行，加大力度。所以我们每年把发展债市作为上交所最重要的战略来推动。