底部构筑具有多重意义

　　受周边市场影响，上半周大盘弱势整理。由于今年11月3日和11月16日放量回落，巨量所造成的短期压力仍有待消化，这使2480点至2530点反复成为阶段压力，估计短期抵抗支撑在2380-2400点之间。10月10日汇金公司增持四大银行促成了一波反弹，目前有两大银行股价已跌近汇金增持的价区，可关注对市场的影响效应，按笔者新出版的《八卦时空律》一书，本周四、周五为八卦时点，可能形成低点支撑，上周四缺口2448-2459点或有逐步回补机会。

　　10月下旬沪指2307点底部具有多重意义，10月10日汇金公司增持四大银行促成了一波反弹，从走势看，沪市2005年6月998点与2008年10月1664点两个重要底部连线（目前与2245-2300点支撑区交汇），是代表长期成本的重要支撑线，今年10月下旬形成底部，明显受其支撑影响。

　　另外，今年10月份CPI和PPI两者双双降低，市场普遍预期物价将继续回落。今年10月份M1（狭义货币）与M2（广义货币）同比增速数据，均创2009年以来新低，流动性拐点和通胀拐点可望出现。

　　同时，10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，创下2010年11月以来的新低点，如果即将公布的11月份制造业PMI数据继续走低，降至50％以下，说明制造业活动收缩，不排除逐步出台刺激经济的政策。

　　2008年10月至2009年2月PMI持续在50％以下，这段时期也是股市见底筑底的时期，同时政府推出了刺激经济增长的政策，2009年2月大盘启动了半年的涨势。笔者对市场波动分析，3年是一个周期。2011年10月下旬也探出了低点，未来一段时间或继续筑底，明年2月是重要周期段，可关注会否启动年报行情。

　　目前蓝筹股处于价值底线，因而预计大盘处于筑底阶段，明年有一个回升的空间，有效跌破今年底部的可能性不会太大。（黄智华）