专家论大宗商品后市 多空分歧大

　　

　　核心提示：近期大宗商品价格跌跌不休，包括摩根大通在内的机构纷纷看空后市。但国际知名投资大师罗杰斯却表示，依然看多大宗商品。大宗商品到底将走向何处？是继续跌势还是迎来反弹？新华08网采访了宏源期货高级分析师范为和中粮期货首席投资顾问王在荣两位资深业内人士，对罗杰斯的观点，他们的看法不尽相同。

　　新华08网11月25日讯（范珊珊）近期大宗商品价格跌跌不休，包括摩根大通在内的机构纷纷看空后市。但国际知名投资大师罗杰斯23日表示，依然看多大宗商品，并表示会建仓农产品，还等待时机购入黄金。对于大宗商品的后期走势问，接受新华08网采访的两位资深业内人士表达了不同观点。

　　

　　国际投资大师罗杰斯。资料图

　　大宗商品牛市是否结束？多空两大阵营

　　大宗商品“金九银十”行情未现，反而成了步入熊市的拐点。尤其是11月以来，衡量全球一揽子商品价格的CRB指数累计跌幅已近4%。在看空氛围日益浓重的背景下，国际知名投资人吉姆·罗杰斯却唱多大宗商品。罗杰斯23日表示，最近国际大宗商品价格下跌是假象，他重申了看多大宗商品的观点，并透露，“正在利用最近价格下跌的机会建仓农产品，并等待时机购入黄金”。

　　而就在此前一天，知名金融机构摩根大通发布报告称，该公司将全球大宗商品市场的投资级别由此前的“中性”下调至“减持””

　　大宗商品到底将走向何处？是继续跌势还是迎来反弹？新华08网采访了宏源期货高级分析师范为和中粮期货首席投资顾问王在荣两位资深业内人士，对罗杰斯的观点，他们的看法不尽相同。

　　宏源期货范为：基本赞同罗杰斯观点

　　范为表示，基本赞同罗杰斯的观点。就农产品期货而言，其本身波幅不大，且之前的涨幅也小，回落的幅度自然不大。此外，农产品一般都有各国政府的补贴，一旦有政治动荡，农产品局部出现短缺会推高价格。对罗杰斯“等待时机购入黄金”的说法，范为也表示赞同，他认为既有利好因素，也有利空因素，正所谓“成也萧何败也萧何”。欧债危机的不断发酵是推动黄金走高的利好因素，但危机的深化推动美元指数不断走高，而黄金又是以美元计价，美元指数的攀升会进一步压低黄金价格。

　　范为表示，对铜铝铅锌等硬商品而言，随着美国、欧元区和中国这三大经济体经济的衰退，对这些工业金属的需求下降，因此走跌是趋势。对其他商品，则是持“中性偏多”态度。

　　中粮期货王在荣：罗吉斯唱多大宗商品是“用心不良”

　　王在荣则表示，罗杰斯的观点不成立，不符合中国实际。这样唱多大宗商品是“用心不良”。

　　王在荣认为，大宗商品的下跌态势没有见底，还将持续。对铜、铝等工业品来说，其下跌空间还很大，跌幅将在10%-15%之间。原油也有下跌空间，会从目前的90美元进一步下跌至70-80美元的合理价位，而农产品期货的下跌空间不大，在5%-10%之间。在大宗商品里，王在荣唯一看涨的是黄金，建议买入黄金。

　　大宗商品何时回暖？

　　范为判断，大宗商品基本面的好转要等到明年下半年。原因有三：一是美国的危机是周期性危机，能够自身修复，但这需要时间；二是因为欧元区危机属于结构性危机，需要借助外力解决。明年一季度欧元区到期的债务最多，如果能顺利度过，则欧元区的日子会好过些；从中国的情况看，经济增速放缓的速度较慢，不可能大幅放松政策，只能在现有基础上微调。

　　王在荣则分析认为，世界政治经济形势不容乐观，世界经济的下滑才刚开始，大宗商品的跌势至少会持续到明年一季度末。