热点：政策仍眷顾新兴产业

　　

　　股坛解码器

　　昨日上证指数微跌0.72% 收2380点

　　昨天 A股市场仍然弱势难改，但是外资背景、传媒娱乐、有色金属等政策受益概念股仍然排在涨幅榜前列。大盘从2307点开始反弹以来，市场热点进行了轮番更替。而有消息称，七大新兴战略产业将在未来5年获得战略产业投资约10万亿元。股市资金由此而将炒作目标转向政策受益股，包括传媒软件环保等板块都出现了连续涨停的“妖股”。（记者杨欣）

　　政策热点不宜短炒追高

　　从去年以来，A股市场炒作的主题就从来没有离开过政策。区域振兴板块持续活跃，从海南国际旅游岛概念到海西概念，从新疆板块和西藏板块，以及2011年的舟山板块，区域振兴概念始终是市场热钱追逐的板块之一。

　　参与区域经济炒作的投资者，大多数似乎都能获利。网上有人甚至绘制了一幅最理想的“炒地图”时间表：如果在去年初买入海南板块的罗顿发展，2月份卖出；然后换入海西概念的三木集团，3月初卖出；再买入新疆板块的广汇股份，一直持有到今年1月；再换股西藏板块的龙头西藏发展，10万元的本金可炒到超百万，也就是说，一年多的时间获利10倍。至于2009年的海南、新兴战略产业等概念，投资者想必记忆犹新。就拿今年这个小熊市来说，今年初的高铁、水利两大题材也曾风生水起。上述题材，几乎都离不开政策面的支持。

　　资金正打探政策信号

　　分析人士称，在“十二五”规划经济结构调整的大旗下，伴随着新兴产业扶持政策，区域振兴已成为政策的着力点，它能够直接使部分上市公司受惠。因此，市场有不少资金正在等待或打探政策信号，准备一旦有风吹草动就大举杀入。

　　可以看出，在经济增长面临不确定的前提下，市场纷纷认为只有政府出手的领域才有可能保持，甚至出现超越以往的增长速度。包括荃银高科、三五互联在内的个股表现优异。然而投资者须谨记，这种政策性题材的炒作，仍然是炒作而已。大政方针再支持，落实到具体企业的盈利，还是有长路要走、有陡坡要爬的。做过实业的都知道，上规模的企业，一年净利润增幅超过50%是多么难的一件事，然而资本市场不管那些，遇到大的概念，一个月就把股价炒涨50%以上。

　　警惕股价透支预期

　　以今年初的水利题材为例，当时无论政策支持的力度，还是具体企业的资质，都未见得比如今的文化产业改革概念逊色。而水利概念的龙头股三峡水利，一个月就从12.6元涨到23.97元(均为复权价)，风头不可谓不劲。

　　但概念只是概念。11月1日，三峡水利收盘价13.52元，恰好回到暴涨之前的价格区间。在重大的政策利好支持之下，其今年三季报业绩仅0.05元。

　　水利概念的炒作轨迹，相信对投资者看待如今的文化传媒概念，会有所裨益。天舟文化三季报业绩0.3元，目前股价23.8元，追高买入者短线未必不能赚钱，但如遭遇亏损，则也怨不得别人。

　　题材过度炒作、股价透支预期的类似故事，在A股市场上一再上演，其背后恐免不了有市场主力机构借题发挥、拉高出货的老套故事上演，投资者不可不察。

　　中信证券分析人士陈慕林认为，中国股市历来是政策市，大的政策风向变化背后，往往代表着中国经济发展趋势的变化。但是投资者跟着政策风向走，更多应着眼于中长期的判断，同时降低短期收益预期，这样才不会盲目跟风热点题材的炒作，成为击鼓传花的中标者。

　　天舟文化股价疯涨

　　10月中旬召开的十七届六中全会作出了深化文化体制改革等一系列决定，文化传媒板块应声而起。市场预期天舟文化这种民营图书企业乘着政策的东风未来将在青少年图书领域占有一席之地。

　　正由于这一预期引起了天舟文化的股价爆炒。股价从10月12日开盘的13.15元疯涨至11月9日的收盘价29.68元，一个月不到的时间股价上涨118%，公司市值从12亿元暴增至目前的26亿元。公司屡次发出风险提示公告也无法阻止股价失去理性的疯涨。而从三季报来看，今年的公司经营情况已失去前三年的增长态势，并且上市后业绩急转直下。

　　新兴产业题材有两大重点

　　国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞表示，战略性新兴产业有两类发展目标：第一类是培育成支柱产业，包括节能环保、新一代信息产业、生物产业、高端装备制造产业；第二类是成为先导产业：如新能源、新材料、新能源汽车。冯飞提出了我国未来七大重点领域的24个重点方向，包括：高效节能、下一代信息网络、电子核心基础产业、生物医药、航空装备、海洋工程装备、太阳能、生物质能、新型功能材料、高性能复合材料、纯电动汽车。

　　最近，联合国气候变化大会继去年在墨西哥的会议后即将在南非德班召开关于京都议定书的第二承诺期问题的会议引人注目。对于中国这个能源消耗大国而言，既要保证经济增长所需要的能源，又要完成分内已承诺的减排任务，人们自然把目光投向了节能减排技术和清洁能源。

　　国家发改委副主任解振华周二在国新办就中国应对气候变化情况召开的新闻发布会上表示，今年第一季度单位GDP能耗只降低了0.8%，前三个季度为1.6%，距离今年要完成3%~3.5%的任务还有相当大的差距。同时提出中国发展核电决心不会变，确保安全发展核电。他还表示“十二五”将积极推进发展非化石能源，2015年非化石能源占能源消费总量的比将重提高到11.4%。

　　但是有业内人士表示，比如清洁能源板块，可能比较看好的是前期被叫停的核电板块，而非风电或者太阳能。而生物育种和生物制药的投资，可能也要超越生物疫苗。投资者务必注意每个细分行业最新的扶持动态，才能踏准节奏。

　　技术解盘

　　下周关注2350点支撑

　　周五A股市场继续在5日线下窄幅波动，沪指周线三连阴。因惠誉下调葡萄牙信评至垃圾级、欧债问题飘忽不定仍压制着全球市场的做多热情，同时新三板、国际板等扩容传闻也此起彼伏，令周末效应再度发酵，两市成交再度刷新近期地量水平。

　　技术上，沪指在冲击3067点下降通道上轨时受阻，目前已经连续三周下挫，距离前期低点2307点也仅是一步之遥，而通过极度低迷的成交来看，因多空双方手中各有筹码，谁也不敢轻举妄动，导致股指暂时陷入胶着。

　　沪综指已经连续9个交易日震荡回调，昨日指数反弹再度在5日线2400点附近承压。若下周初不能有效站稳5日线后市指数仍有回试2300点政策底的可能，不过短线指标已经严重超跌反弹也将在不经意间发生。

　　分钟图上，MACD底背离的迹象越发突出，此时股指继续加速下行，恐为诱空陷阱，投资者要提防。操作上，下周关注2350点支撑，并留意官方PMI数据。 （中证投资张索清）

　　操作策略

　　当前点位已不宜过度悲观看空，建议投资者在控制整体仓位风险的同时，逢急跌布局新产业成长股，在大盘构筑底部的同时逐渐建仓。建议投资者关注具有长期稳定增长前景的中小盘成长股，以及受益通胀回落、成本降低的个股。

　　板块方面，关注食品饮料板块热点能否持续，以及金融等权重板块的护盘力度。（招商证券）