保险公司频现产交所 股权命运各不相同

　　

　　11月23日，华电能源（600726）持有的华泰保险集团股份有限公司2.17%股权（6600万股）再次在联合产权交易所挂牌转让，挂牌价格仍为2.97亿元。同日，中国航空技术国际控股有限公司在北京产权交易所挂牌转让华泰保险1.08%股权（3300万股），挂牌价格为1.3亿元。

　　事实上，近来，保险公司频频出现在各产权交易所，特别是去年以来，已有六家保险公司在多家产权交易所挂牌转让。业内人士表示，当前保险业面临的市场环境不容乐观，特别是中小保险公司生存艰难，保险公司股权频遭转让在所难免。但是，中国保险业最差的时间已经过去。多个利好因素促使寿险企业面对2012年相对乐观，而对于财险业务则预计明年将进入平稳发展期。

　　再度转让华泰保险股权

　　早在9月21日华电能源就公告表示，拟将所持6600万股华泰保险股权通过上海联合产权交易所挂牌转让，挂牌价格将不低于2.97亿元。据了解，华电能源之所以出让华泰保险股权，与其自身经营受困不无关联。公开资料显示，今年上半年，华电能源营业收入近46亿元，亏损3.2亿元。华电能源称，上述转让若成功可改善公司财务状况，进一步提高现金流，降低公司经营风险。据大体估算，华电能源转让华泰保险的这笔股权，获利近九倍。

　　公告显示，华泰保险成立于1996年，由63家大型企业集团发起设立，注册资本30.426亿元。经营范围包括投资设立保险企业、监督管理控股投资企业的各种国内国际业务等。2010年度，华泰保险实现净利润6.59亿元，营业收入达34亿元。截至2011年8月底，华泰保险资产总额156.78亿元，净资产为51.54亿元。以2010年12月31日为评估基准日，2.17%股权评估值为1.93亿元，挂牌价格溢价54%；1.08%股权评估值为1.25亿元，基本与挂牌价格持平。

　　据了解，华电能源于1996年出资3300万元投资华泰保险，对应持股3000万股，持股比例为2.17％；2010年5月，华泰保险按每10股送12股分红，华电能源持股量增至6600万股，持股比例不变。业内人士称，目前保险业步入冬季，华电能源此次溢价54%挂牌转让，估计是看好保险业的发展前景。

　　股权命运各不相同

　　事实上，近来，保险公司频频出现在产权交易所，去年以来，已有六家保险公司在多家产权交易所挂牌转让。这六家公司的股权命运，却各不相同。

　　有神秘挂牌却仍无婆家的。11月8日，幸福人寿4.31%股权在北京产权交易所挂牌转让。虽然挂牌时只是说某寿险公司，但是根据公告数据显示，公司是幸福人寿，转让方是股东中旅集团。据业内人士表示，中旅集团转让的目的是为了做大主业。同样神秘的还有今年4月，上海产权交易所出现了一家神秘卖家，一家全国性保险公司拟转让35%的股份，转让底价为3元/股。信息显示，该公司为一家成立10年以上的非上市财险公司，出让方为国企。根据以上信息，市场预测这家公司应该是中华联合财险公司。

　　有卖得最划算的。2009年11月，净资产为负的天安保险，将其45.57%的股权以每股1.98元的价格，分为4个标的挂牌转让，挂牌价总计18.81亿元。天安保险自2007年以来持续亏损，截至2009年上半年时所有者权益为-2.26亿元。2010年2月，该笔转让终于尘埃落定。这还没结束，上月，西水股份发布公告称，拟以1.90元/股的价格，认购领锐资产管理股份公司所持天安保险1.21亿股，交易总额为2.30亿元。

　　有高溢价卖的。去年10月，新华人寿的第五大股东北亚实业，在北交所挂牌转让所持的新华人寿的6849万股股权，挂牌价约合每股13.82元。最后被世纪金源和华泽集团以每股43元竞得，溢价295%。2009年底，北京市国有资产经营有限责任公司将所持的瑞泰人寿50%股权，在北京产权交易所挂牌转让价为3.3亿元，溢价184％。去年11月，国电集团旗下子公司国电资本控股有限公司接手该股权。

　　有想卖最后却不卖的。去年11月，深圳市腾华投资公司在重庆联合产权交易所挂牌转让10%股权，挂牌价格1.207亿元，溢价54.15%。据了解，安诚财险的这笔股权转让，吸引了包括法国安盛集团、台湾华南产物保险在内的外资机构前来与之接洽。不过，到了今年3月，保监会的一则公告，则显示出最后的买家：由深圳市腾华投资有限公司接手重庆城建控股（集团）有限责任公司转让的这笔10%股权。然而，时隔三个多月，保监会7月的一纸公告，批准安诚财险取消此前申请的股份转让事宜。深圳市腾华投资公司很低调，网上几乎查不到相关信息。该笔股权转让取消的个中原因是一个谜。

　　业内人士表示，保险公司股权转让的情况各不相同，说明了对保险行业的发展前景行业内存在分歧。

　　明年保险业多重利好

　　在经历了今年新单业务负增长、股债双熊引致的投资下滑和巨额浮亏、外围市场众多利空消息打击等诸多负面因素影响后，多数业界人士认为，中国保险业最差的时间已经过去。多个利好因素促使寿险企业面对2012年相对乐观，而对于财险业务，多数人则预计明年将进入平稳发展期。

　　据保监会最新公布的数据显示，今年前10月，中国保险业实现原保险保费收入12223.72亿元，同比下降1.29%；其中寿险保费收入7554.58亿元，同比下降9.46%，财产险保费收入为3795.70亿元，同比增长17.65%。对比9月数据，10月份保险业新增保费收入969.71亿元，环比降幅达18%；其中寿险业当月新增保费收入572.93亿元，环比下降22.36%，财险业新增保费收入320.68亿元，环比下降18.4%。

　　兴业证券预计年内寿险保费好转的概率不大，但明年若宏观政策转向以促增长的基调为主，资本市场向好的概率大，保险产品的相对吸引力将有所提升，再加上今年保费的低基数，明年增长的形势将好于今年。

　　虽然寿险业务持续下降，但财险业务增速稳定。2011年1-10月平安财险和太保财险累计保费分别同比增长34.9%和19.7%，基本与上月持平。平安证券预测，未来两年财险行业将进入平稳发展期。

　　此外，2011年4月，保监会出台了《保险公司委托金融机构代理保险业务监管规定（征求意见稿）》，将保险销售渠道扩大到证券公司，但目前为止仍未正式实施，2012年或许成超预期因素。“而随着保险资金在券商的交易席位的放开，保险公司可为券商提供佣金，券商销售保险的动力增大。以基金销售为例，目前基金销售中券商占比在20%左右，保险与券商的交叉销售将比基金更具优势。”业内人士表示。

　　另外，一些备受市场关注的创新项目，诸如保险交易所、个人税收递延型养老保险都有可能于明年在上海试点。业内人士表示，这些创新项目都能给险企带来新的机遇。

　　【责任编辑：李澎】