超两成投资者认为调整后仍会创新高

晓晴

　　21世纪网讯 本周A股延续上周的跌势，沪指始终在2420点下方震荡，连日的下跌导致市场人气涣散，量能缺乏。欧债危机蔓延、汇丰制造业指数下滑对市场人气挫伤较为明显，央行货币报告透露出的“预调微调”也引发了市场的骚动，对货币政策可能的结构性微调和局部宽松，投资者大多持观望态度。鉴于中央经济工作会议即将召开，市场心态偏于谨慎，且大盘在沪指2400点反复纠缠反映出政策真空期的市场特征，短期市场难有较好机会但下跌空间也有限。

　　继沪指一路下泻跌破2500点之后，市场人气严重受挫，本周沪指胶着于2400点附近，反弹乏力、成交低迷，本周调查显示当前投资者最显著的一个特征是——观望情绪浓厚。30.95%的投资者认为股指将考验前期2307的低点，51.59%的投资者认为股指将在2400-2500点之间震荡，八成投资者不看好A股反弹充分显示出当前市场投资热情低迷的特征。事实上，自10月24日大盘本轮反弹以来，大宗交易日趋火爆，许多上市公司的股东们宁愿大幅低于当日市价也要甩卖手中股票，套现心情十分急迫，大股东的减持行为加速了这类个股的跌势，34.92%的投资者不看好大股东套现个股的未来表现。国际板“基本准备就绪”的消息进一步点燃了投资者的避险情绪，47.62%的投资者不看好国际板的投资机会。

　　货币政策预调微调的消息并未在市场上掀起巨大涟漪，39.68%的投资者认为政策完全反转的时机未到，A股仍面临新股扩容、国际板等资金压力，31.95%的投资者认为宽松货币政策能缓解资金紧张局面，有利于A股反弹，28.57%的投资者认为这一政策的影响尚不明确，持三种观点的投资者势均力敌，因此市场对这一政策反应平淡。相比之下，投资者对欧债危机的反应要显著一些，36.51%的投资者认为A股对欧债敏感度高，欧债危机的持续恶化对A股会造成影响，38.89%的投资者表示需要继续观察欧债危机的进展。

　　从调查来看，A股反弹虽然乏力，但投资者并未盲目悲观，26.98%的投资者认为沪指M型双头的可能性较小，调整后仍会创新高，47.62%的投资者认为不好判断，仍需要继续观察。由于近期欧债危机、货币政策微调、证监会监管新政等消息都较为复杂，其最终对A股的影响需要一个过程，因此投资者大多理性地选择暂时观望。

　　本周市场热点散乱从一定程度上反映出投资者分歧较大，“伏击战”与“游击战”难以形成像样的反弹动力。股神巴菲特投资IBM的消息在市场引起较大反响，并刺激全球科技信息类股票的走强，调查显示，37.30%的投资者看好科技股的投资机会，同时也有30.16%的投资者不看好科技股的投资机会；银行股在遭遇外资集中减持后，36.51%的投资者不看好银行股的投资机会，34.92%的投资者表示不清楚银行股未来的表现；41.27%的投资者表现将短期回避前期热点的文化传媒和环保概念股，32.54%的投资者不看好这两个板块的投资机会。或是年关将近投资者落袋为安情绪加重的关系，或是中央经济工作会议召开在即的关系，投资者参与热情显著降温。

　　本周基金投资调研显示，货币基金成为投资者未来的首选，15.08%的投资者表示将会加大货币基金的投资比例，其次是普通债券基金（11.11%）和混合基金（11.11%），风险较高的普通股票基金的投资者比例仅为5.56%，可见投资者明显倾向于保守品种的投资思路。值得注意的是，由于今年基金净值持续缩水的情况不断加重，17.46%的投资者表示不考虑基金投资。

　　后市政策面的进一步明朗，将是市场人气恢复的关键。目前政策面进一步的明朗主要来自于两大方面：一是货币政策能否适度宽松，预计此次持续下滑预期出现后，不排除宽松政策会适时跟进；二是中央经济工作会议的召开时间和会议精神，对于“十二五”第二个年头来说，其影响意义更加深远。