如无实质利好支持？ 欧元中期跌势难改

　　

　　新华社特约分析师/王洋

　　在过去一周欧债危机的阴影继续肆虐全球金融市场。而美国国会超级委员未能就坚持计划拿出方案对美元的打击明显被市场忽视。在这样的环境下以欧元为首的非美货币继续全面遭到抛售，而美元则因避险功能而步步走高。本周将要迎来欧债发行高潮期，同时美国还将公布11月就业数据。同时各主要货币也逐渐开始接近关键技术阻力和支撑位。是反转还是破位而上显然将会直接影响到中短期后市走向。但个人认为，在欧元区没有拿出真正被市场认可的有效解决债务危机方案前，欧元很难根本改变目前的下跌走势。

　　上周几个标志性的事件首先是周三德国发债受阻，这不仅意味着市场对于欧债的担心已经从外围国家升级到了核心国，更意味着市场对于欧元区的信心已经发生了根本性的动摇。而这时评级机构将葡萄牙、比利时等国主权评级下调，同时对法国主权评级发出下调的警告已经不会令市场感到震惊。这种无形的恐慌气氛以及开始在整个欧元区蔓延。在这种气氛下，上周五意大利十年期国债收益率在欧洲央行公开在二级市场继续买入的情况下仍然升上7%以上高位，其两年期国债收益率已超过令人恐怖的8%大关。德国央行将明年经济增长预期值从此前的1.8%大幅下调到0.5-1%则是市场信心近乎崩溃后对实体经济的直接反映。而上周包括中国在内的发展中国家经济数据也出现下滑则在一定程度显示出欧元区的危机对全球经济的负面影响也在全面展开。

　　毫无疑问，现在全球经济危机的焦点仍然在欧元区，而欧元区危机的焦点开始从希腊向意大利转化。希腊近期还要为得到80亿欧元的救助贷款而努力，但希腊毕竟对于欧元区来说是一个经济小国。而作为欧元区第三大经济体的意大利已经成为欧债危机中最为棘手的问题国家。在周五发债不利后，本周一晚些时候还将继续发行80亿欧元的债券。周末意大利媒体爆出IMF可能向意大利提供4000-6000亿欧元金融支持的消息令周一欧元小幅跳涨，但一方面消息的真实性值得怀疑，另一方面，这本身仍不足以真正改善整个欧元区的投资者信心。我个人认为，现在最为关键的并不是哪个机构出来答应提供多少支持，而是需要尽快找出一个能够真正解决欧债危机的有效手段。发行欧元区共同债券可能是解决危机的一个相对有效手段，但上周遭到了德国的坚决反对。客观的说，现阶段发行欧元债券确实对经济运行良好的德国非常不公平，但以现在的状况，要想结束这场危机靠危机国家自救已经肯定无望，靠欧元区外的国家施舍更不现实。只有靠区内经济运行较好的国家付出更多的牺牲才可能完成。但迫于国内选民的压力，德国政府又不可能答应这样的要求。所以只能等到危机进一步升级，关系到相关国家直接利益时才好“被迫”接受。如果这种认识成立，那就意味着欧债危机还将经历进一步升级，相关国家利益再遭打击的过程。所以，从中短期看，欧元有可能遭受更猛烈的抛售危险。

　　短期而言，欧元在整体向下的趋势之下，中间也不乏会有一些反弹机会，比如如果真如媒体所言，IMF出手6000亿欧元救助意大利，那么可能会引发欧元短期反弹，但之后仍可能再次遭到抛售。对于本周而言，还有一个潜在的机会就是周五的美国非农。由于此前美联储会议显示美联储委员中有人仍在主张推出QE3，所以对于美国经济数据的关注仍不能放松。市场预期11月美国非农就业可能增长11万人，失业率保持在9.0%，如果数据较预期差出很多，那可能会引发美元的一轮小抛售浪潮，欧元等非美也可能接近反弹。

　　从美元指数走势看，上周五继续上升最高见79.70，并收在79.63。并没有超过10月高点79.83，这给短期技术走势流出回调的余地。但如果以收盘价看，实际美指已经突破10月高点。所以今日的走势对于短期后市而言比较重要。下方短期支撑在79.00，如果跌破这里则可能意味着美指将在79.80之下盘整，甚至不排除有短期回调的可能。但如果今日守住79.00，且向上突破80.00，则上涨空间再次被打开，下一目标将是81.30方向了。

　　欧元/美元:

　　上周五已经跌破了日线支撑位1.3250，但今日亚洲开盘后受消息影响反弹，短期来看，今日短期阻力在1.3346，短期关键阻力在1.3420。突破后者则意味着短期下跌趋势可能暂时停止，后市会经过反弹后再重新确立后市方向。但只要不回到1.3420之上，则下跌走势仍将继续。下方第一目标仍是10月4日低点1.3145。如果继续跌破，则下方目标将是1.3050和1.2864。

　　美元/日元:

　　由于上周五汇价重新回到77.50之上，短期走势变得对日本央行干预有利，这时更要防止央行再度入场。此前多次提到的长期下降压力线本周大约位于79.10附近，由于上周的反弹，短期指标有所抬头，所以本周可能对该阻力发起冲击。能够突破该位也将影响到美元/日元的中长期后市走向。从中长期而言，该位不破则仍将继续前期跌势，而一旦升破走势将会转而有利于进一步大幅向上。所以投资者在操作中短线可在突破78.00后追买，但在79.00附近则宜先平仓，甚至可以反手卖空，止损在79.50上方(同时可考虑再次反手买入)。

　　英镑/美元:

　　上周汇价大幅下跌，特别是周三跌破了1.5580之后走势进一步看下，技术目标已经指向了前期低点1.5330和1.5273。但今日亚洲开盘后有所反弹，今日短期阻力在1.5525，如果升破则有望进一步反弹。短期关键阻力在1.5600，如果不能回稳其上则后市仍可能继续震荡下跌，一旦跌破上周五低点1.5419，则目标延伸至1.5330。

　　【责任编辑：范珊珊】