央行公开操作力度大 银行间资金面不紧反松

　　

　　新华08网上海11月29日电(记者 杨溢仁) 11月29日，全国银行间债券市场交易结算总量小幅回调，较上日减少475.33亿元，减幅为6.04%？

　　当日回购利率继续窄幅震荡，各品种情况分别为:1天3.415%，较上日下跌30.2个基点；2天3.638%，较上日下跌32.6个基点；3天3.941%，较上日下跌5.7个基点；7天3.682%，较上日下跌30.2个基点；14天4.674%，较上日下跌1.2个基点；21天5.094%，较上日上涨11.8个基点？

　　可以看到，尽管央行今日招标发行了150亿元1年期央票，并同时进行了100亿元28天期正回购操作，但资金面并没有因为公开市场操作量的加大而收紧？

　　“国库现金定存600亿元的投放量为市场注入了流动性，”一位商行交易员向记者坦言，“月内进行二次国库定期存款招标实属罕见，该操作相当于增加了银行体系的流动性，也将使得商业银行的超储率有所增加，或许意味着监管层在货币政策上的松动？”

　　实际上，目前市场上对资金面回暖的时点仍旧存有一定分歧？部分观点认为，年内降低存款准备金率的概率很大，交易型机构应该在近期把握好机会及时建仓；另一种观点则认为，货币政策放松的效果可能没有那么快，也许到12月底之前都难以看到资金面的彻底宽松，则目前并不着急建仓？

　　对此，来自第一创业证券的研究观点则认为，或可以等到12月中旬再作判断？因为，不论从外汇占款和贸易顺差的趋势性分析，还是从公开市场的投放来看，当前仍存在许多不确定性，而且12月正好是财政存款释放的关键时期，届时投资者或许能就资金面的走势达成一致预期？

　　由此可见，在判断下阶段的债市走势时，资金面何时彻底回暖仍将是最为关键的问题？(完)

　　【责任编辑：王钦炜】