资金撤离预期引市场暴跌 A股筑底期或延长

　　新华08网上海11月30日电(记者桑彤有之炘)在12月新股将密集发行、国际板加速推进、惠誉将美国主权评级展望降至负面等利空因素压制下，资金撤离预期加强，上证指数30日下跌3.24%，创业板跌幅达4.79%，B股指数更是跌超6%，成交量较前一交易日显著放大。

　　对于市场放量下跌，好买基金研究中心等业内人士认为，主要基于三方面因素：首先，市场预期年末融资压力增大，25日有7家公司上会，其中5家通过；新股东吴证券则赶在新华保险之前发行，拟发行5亿股。此外，包括陕煤股份、中交股份、西部证券等大盘股也蓄势待发；还有40余家已经过会但尚未发行的公司也将赶在年末上场，合计发行股数高达15.6亿股。30日又有城商行IPO开闸传闻。据不完全统计，目前已有3家城商行上市，40多家城商行或正式或间接地公布了其IPO计划，拟融资总额约500亿元。

　　其次，“国际板即将走流程”传言引发B股暴跌，拖累A股市场。截至收盘，上证B股指数下跌6.12%。大成精选基金经理刘安田表示，B股暴跌跟国际资本撤出亚洲有一定关系，并向A股传导了恐慌情绪，从而与A股形成联动。但国元证券投资顾问蒙超峰对此持有怀疑态度。他认为，虽然上证所方面一直表示国际板的推出一切准备就绪，只等发令枪了，但从A股市场和全球市场来看，无论是在跨境监管方面，还是在会计制度和信息披露方面，都有比较大的差异。

　　第三，外围市场负面消息造成心理影响。国际评级机构标准普尔公司29日宣布，根据银行业评级新标准，已经对全球37家主要金融机构的评级做出调整，其中包括下调美国银行、花旗银行、高盛集团、富国银行、摩根大通银行和摩根士丹利等美国大金融机构的信用评级。欧债危机持续扩大将导致欧美金融机构流动性短缺，从而造成资金外流，对A股、B股投资者造成较大的心理影响。

　　国投瑞银基金认为，10月中旬以来基于政策微调而引发的反弹行情告一段落。近期市场一致预期盈利增速的下调幅度持续加大，不论是10月份规模以上工业企业收入和利润的大幅下滑，还是反映中小企业景气的11月汇丰PMI初值落入50下方，都加剧了市场对经济下滑和业绩恶化的担忧。

　　从估值水平来看，目前沪深300指数市盈率已低于2008年的历史低位，近几年大盘蓝筹一直处于估值中枢不断下移的趋势当中，而小盘股的估值仍较高，所以未来整体分化会较为显著。展望后市，国投瑞银基金认为，股票市场仍将处于筑底阶段，如果政策出现明确的松动，A股市场或将走出漫长的筑底区域。

　　刘安田认为，目前的经济走势并不支持股市的走强。2012年一季度有可能出现经济最差的情形，市场在2012年一季度后出现比较好的行情将是大概率事件。

　　【责任编辑：钟奕】