八大机构：明确2300点政策底 调存准将引反弹
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-01 08:10 来源: 新浪财经
光大证券首席投资顾问滕印表示，这是货币政策动态微调的表现，短期还不能得出稳健货币政策已出现根本性转变的结论。
就对证券市场的影响看，由于近日市场出现大跌， 下调存款准备金率消息的出台将引发市场出现反弹。但应该看到的是，引起市场调整的内外因素并未因下调存款准备金率而发生根本性的变化，下调存款准备金率单一利好更多的是改变了市场调整的节奏和速率，难以改变目前市场调整的趋势。
东吴基金首席策略规划师陈宪在微博(http://weibo.com)上表示，11月经济数据未公布，央行已下调存率准0.5个BP。表明经济下行成加快之势，预调微调实质性启航，尤证明CPI已不是货币政策调控的首要目标，而是努力保驾经济平稳发展。如此，上市公司盈利也将加速下滑。从历史经验来看，货币政策微调初期如存准率下调，会引发资本市场强劲高开，但不改其趋势走势。
东北证券冯志远表示，央行下调存款准备金利率表明管理层呵护股市，周四股市恐将报复式反弹。在外资流出，海外机构刻意做空中国股市的背景下，管理层一方面明确国际板近期不会推出，另一方面降准备金率向市场传递出明确的信号：2300点是政策底。
东兴证券研究所所长王明德：央行下调存款准备金率，时间上超出市场预期，表明货币政策转变。今天股市暴跌，一定程度上促进了存款准备金率的调整。央行此次调准也明确了2300点是政策底。
中信建投证券首席策略分析师刘献军分析，一次存款准备金率的下调，对股市的实质性影响有限，需要关注这次调整会不会真正成为货币政策的“拐点”。如果未来资金面进一步放松，对市场的走稳有重要意义。但综合各方面因素分析，政策微调的可能更大，房地产市场调控和通货膨胀压力等因素，使得全方位宏观政策转向的可能性并不大。投资者还是应当保持谨慎姿态，对影响股市运行的因素进行综合权衡，不应被消息面过多干扰。
上投摩根认为，央行调降存款准备金率在市场预期中，但时间上比预期有所提前，此举有利缓解目前外汇占款下滑及银行流动性紧张问题，说明货币政策正在转向放松方向，但速度不会很快，短期对市场将起到正面作用。
湘财证券首席经济学家李康认为，此次下调存款准备金率在预期之中，已从前期央行“预调微调”的表态中反应出来，同时欧债危机迟迟难以解决，为了中国经济的健康稳定发展，也需要对货币政策做出调整。
谈及对资本市场的影响，李康认为刺激作用是短期的，可能会引发一两天的行情，但从长远来看，还需要完善整个市场的体系建设，建议不要盲目乐观。
宏观面虽然目前无实质性变化，然而随着CPI及PMI等数据的再创新低，要维护经济稳定增长，货币政策微调的动作在所难免，这将为反弹行情打下良好的基础。建议投资者在目前位置摒弃恐慌，中线者坚持逢低介入、越跌越买的操作策略。如无实质性利空消息，预计今日惯性下探后将出现有力度反弹。