财经学者评存款准备金率下调：或为预调

　　中国经济网(微博)北京11月30日讯(记者 刘江)30日晚间，中国人民银行宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2008年12月25日至今，央行首次下调存款准备金率。这是否意味宏观调控政策将转向宽松？对房地产、股市等有何影响？一些知名专家和学者纷纷发表自己的看法。

　　货币政策：不限微调或为预调

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇(微博)认为，央行下调准备金率不应理解为货币政策发生方向性变化。他分析称：10月份的外汇占款减少导致银行体系流动性净流失，财政收入大幅增加以及其先收后支的特点亦使部分银行出现存款的阶段性减少，因此央行下调存准率可谓流动性对冲政策。展望未来，考虑到物价尚在高位、结构调整、房地产调控等因素，政策仍需保持稳健。

　　财政部财政科学研究所所长贾康(微博)在他的一条微博(http://weibo.com)中写道：央行一次下调存款准备金率0.5%，如作解读已不能限于货币政策的“微调”概念，至少要与“预调”概念联系起来理解。

　　财经评论员朱大鸣(微博)表示：本次下调准备金率，其实在之前的一些宏观经济数据中已经可以看到端倪。他举例说：“比如说CPI的下降，制造业采购经理人指数也断崖式的跳水。”他认为：准备金政策的改变，可以说是对上半年月月上调过度反应的修正，同时，也是保增长的新需要。

　　申银万国(微博)首席宏观分析师李慧勇表示，下调存款准备金率符合预期，主要是为了对冲外汇占款下降导致的货币的被动紧缩的影响。考虑到外汇占款很有可能继续下降，银行流动性紧张格局还需要对冲，准备金率不久之后仍将下调。

　　不过，有“空军司令”之称的财经观察家侯宁却表示出悲观的看法，他说：“在通胀依旧高企之时下调存准，释放的是极其糟糕的信号，虽然银行籍此可以增加放贷资本，房地产市场可因此看到一点“曙光”，但此举却加剧了通胀预期，加剧了宏调失败的预期，更加剧了中国经济无法承受转型之痛的预期。其后果极其严重。

　　房地产：不是给开发商准备的

　　著名财经评论员易鹏认为，此次下调准备金率“不是给开发商准备的，松出来的几千亿主要是给小微企业和保障房建设。”他表示，政府行政手段调控房价，是要让部分开发商死掉的，到那个时候肯定会有资金大的企业进来“收尸”。

　　独立地产评论员顾海波的观点与易鹏类似，他表示，房地产界的普遍解释为政策转向，本人则认为，只是结构性调整的表现，利好实体经济，短期对房地产影响不大。消费者可继续蛋定！

　　股市：2300点是政策底

　　兴业银行(微博)首席经济学家鲁政委(微博)：央行此举，时间点早于预期，直接的触发因素为今天的资本市场暴跌，下调试图平复市场的恐慌情绪，但背后的根本原因可能是人民币升值预期趋淡后国际资本外流压力的体现，体现了政策的灵活性。

　　东兴证券研究所所长王明德：央行下调存款准备金率，时间上超出市场预期，表明货币政策转变。今天股市暴跌，一定程度上促进了存款准备金率的调整。央行此次调准也明确了2300点是政策底。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚(微博)：调低存准率而没有急于靠加息来解决负利率问题，这可能是因为央行感到了通缩的压力。尽管如此，我还是认为存准率下调是暂时的。虽然它会给股市带来短暂的利好。要知道在欧债危机平息后，欧美政府救市所投放的流动性很有可能会卷土重来，通胀问题会更加严重。今天是“现金为王”的恐慌状态制造了假通缩！

　　财经评论人吴其伦(微博)：此刻下调，意味着货币政策由定向微调向适度宽松转变。不过，对于市场而言，影响的是各方的心态，从解冻的不足2000亿的资金量，结合银行对市场的把控来看，对市场影响不大。