大资金疯跑中小资金抄“底”

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　　“价值股暴跌为哪般”系列调查之3

　　羊城晚报讯记者韩平报道：昨日沪深股市在政策面、消息面基本平静的情况下再次暴跌，2300点整数关口再次岌岌可危，所有行业板块及指数全线下跌。同花顺资金流向数据显示，当天特大单、大单、中单的交易方向为流出，仅剩小单在买入。价值股同样未能幸免，估值较低的制造业成为大资金流出第一大户。

　　同花顺当天的资金流向显示，制造业总共有787.6亿元大单流出，大单净流出达95.3亿元，金融、保险排名第二，大单流出129.5亿元，净流出17亿元。羊城晚报之前关注的房地产板块大单流出52.9亿元，不过净流出相对较小，仅为3943万元。

　　事实上，低估值板块的资金净流出并非始于此。大智慧超赢数据显示，上周两市资金净流出69.25亿元，在资金流出排行上，化工、券商、机械、煤炭石油、有色金属板块资金流出居前五，分别净流出8.35亿元、7.58亿元、6.92亿元、6.77亿元和5.27亿元，其中中信证券、海通证券、三一重工、陕鼓动力资金流出明显，均在1亿元以上；紫金矿业、诺普信、神马股份、ST中达、中联重科、徐工机械、阳泉煤业、潞安环能、盘江股份等资金也有显著流出。此外，汽车、钢铁、工程建筑、建材、电器、运输物流、电子信息、房地产、医药等板块资金净流出均在2亿元以上。

　　如果再将时间拉长，在截至昨日为止的20个交易日内，市盈率不足8倍的海螺水泥大单资金净流出20.7亿元，位居两市第一；与其盈利能力相当的上海汽车，大单净流出金额达11.5亿元，列两市第七；市盈率不足6倍的兴业银行大单净流出15.7亿元，位列两市第四。三一重工、中联重科等绩优股也遭到了大资金的无情抛弃。

　　如果对大资金的构成再作进一步的分析，还可以发现，越大的资金对价值股的抛弃越彻底。按同花顺的分类，大资金由特大单与大单共同构成，在上述个股的资金流出明细上，特大单的卖出量远远高于大单的卖出量，在大单净卖出榜中名列前四位的个股中，特大单的卖出量大约是大单卖出量的3到8倍。与此形成鲜明对比的是，在大资金疯狂抛弃上述绩优股的同时，中单与小单则呈现出净流入的状态，而且大多数个股小单的净买入量是中单净买入量的两倍。

　　如果将大资金简单地等同于机构资金，将中小资金简单地等同于中小散户，那么上述资金流向就清楚地表明，在中国目前的A股市场上，鼓吹价值投资的机构投资者正在上演着追涨杀跌的投机游戏，而一向被认为需要进行“投资者教育”的中小散户，却在默默地抄底！只不过前者势大财雄，后者则势单力薄，因此低估值股票的下跌命运便无可避免了。

　　（单位：万元）

　　证券简称大资金大资金大单特大单大单中单小单

　　流入流出净额差净买入净买入净买入净买入

　　三一重工 1979352397 -32604-17714 -148891820 30784

　　中集集团 2970352031-22328-12981 -9346505117276

　　诺 普 信 4678863636-16847-19237 2389530211545

　　中信证券 4833865130-16792-8329-8462516511627

　　中联重科23113 38203 -15090-5949-9141-274017830

　　辽宁成大1531430329-15014-7941-70736261 8753

　　吉林敖东 1685231479 -14626-11485-314080546571

　　中钢吉炭44029 57795-13765-7645-6119-165015415

　　潞安环能 36431 50008-13576-7353-6223296910607

　　亿阳信通3875352177 -13423-9936-3487156511858

　　（数据来源：同花顺制表：韩平）