利率品种收益率全线下行 预计债市短期上升

　　

　　核心提示：1日债市利率品种收益率大盘全线下行？在资金面的制约暂时放松之后，预计债市短期内将迎来上升行情？

　　新华08网北京12月1日电(记者孙薇薇 申铖) 1日债市利率品种收益率大盘全线下行？长江证券宏观债券组观点称，在昨晚央行宣布了3年以来的首次降准之后，今日债市收益率展开回落？5年期到10年期的中长期利率产品种受到追捧，信用产品方面则有所分化，中高评级产品明显更为强势？这也为后市的配置指明了方向？降准整体来说时间略早于预期，更多的是出于为资金面松一口气的考虑，而非针对于刺激经济增长？在资金面的制约暂时放松之后，预计债市短期内将迎来上升行情？

　　12月1日货币市场利率整体下跌？Shibor各期限平均下行10.3825BP？其中，隔夜下行44.75BP至2.9775%，一周上行0.75BP至3.9717%，一月期shibor利率下行10.05BP至4.7028%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月1日央票二级市场涨跌互现，20只成交品种中12涨2平6跌，成交量424.21亿元，较前一交易日上涨5.18%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.33年？修正久期均值1.26，凸性均值3.32.11央行票据88(0.96年)、11央行票据77(0.12年)、10央行票据47(1.51年)成交量排名居前三？

　　央票今日报价收益率曲线各期限点下行10BP左右？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月1日，银行间债券市场共有33只国债成交，市场表现为24涨1平8跌？总成交量130.3亿元，较前一交易日下降50%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.99年，较前一交易日有所缩短？11附息国债17成交量居首位，共计17.1亿元，剩余年限6.6年？

　　国债今日报价收益率曲线短端下调近20BP，整体下15BP？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：王钦炜】

　　

　　核心提示：1日债市利率品种收益率大盘全线下行？在资金面的制约暂时放松之后，预计债市短期内将迎来上升行情？

　　12月1日，银行间债券市场共有99只政策性金融债成交，市场表现为53涨12平34跌？总成交量为838.69元，较前一交易日下降5.49%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.79年，较前一交易日有所缩短？11进出07成交量居首位，共计72元，剩余年限1.45年？

　　固息金融债今日报价收益率短端期限波动20BP，整体下15-16BP？一年定存基准金融债报价收益率各期限点也均下调11BP左右？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　1日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量1035.05亿元，较前一交易日增加8.9%？当日84只获得成交的企业债完222.616亿元的成交量，“10铁道01”以20.8亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于5.3828%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.9982年？此外，当日60.7%的企业债个券价格下跌，“11如东东泰债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌4.9%？

　　此外，98只获得成交的短融完成了168.3亿元的成交量，较前一交易日减少29.1%？其中，“11铁道CP003”以15.5亿元的成交量名列榜首？当日38%的短融个券价格下跌，其中“11中广核CP03”跌幅最大，全天价格下跌0.5%？182只获得成交的中票完成了654.134亿元的成交量，较前一交易日增加30%？其中“11华电MTN1”以41.3亿元的成交量位居首位？当日中票个券涨跌互现，“09中电信MTN3”跌幅最大，较前一交易日价格下跌2.82%？

　　今日信用债收益率整体下行，曲线平均波幅超过利率品种？10南网债02成交于4.96%-4.99%附近，带动企业债AAA曲线5年期下行23BP至4.9219%；曲线各期限平均下移约20BP？铁道债(非减税)成交集中于0.5-0.75年和4年周边，带动铁道部曲线对应期限下调20-21BP左右？

　　中票和短融双边报价收益率下行约10-40BP，长短端均有交易，其中10国电集MTN1、11晋煤运MTN1、11首钢MTN1、11五矿MTN1、11粤机场MTN1等券成交收益率较前一日中短期票据AAA曲线低约20-40BP不等，曲线4-5年日终下行约24BP，至4.86%和4.95%的水平？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

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　　今日银行间债券市场交易结算面额共计6647.75亿元，较前一交易日减少803.52亿元？其中，现券交易面额2592.49亿元，较前一交易日减少320.08亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少462.95元，总计3925.43亿元；远期交易发生1笔？具体情况见下表:

　　2011/12/1

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，592.49

　　-320.08

　　1741

　　-107

　　回购交易

　　4，052.26

　　-477.44

　　1140

　　-52

　　其中:买断式回购

　　126.84

　　-14.48

　　101

　　-3

　　 质押式回购

　　3，925.43

　　-462.95

　　1039

　　-49

　　远期交易

　　3.00

　　-6.00

　　1

　　-2

　　合计

　　6，647.75

　　-803.52

　　2882

　　-161

　　数据来源:中债信息网 www.chinabond.com.cn

　　(完)

　　【责任编辑：王钦炜】