地产中概股美国集体遇冷

　　胡悦

　　11月29日，易居中国(EJ·NYSE)宣布2500万美元注资计划当天，21世纪中国不动产(CTC·NYSE）股价应声大涨，在此前一个交易日，公司股价已经跌至0.38美元。相比2010年初7美元的IPO发行价，两年不到的时间里，21世纪中国不动产股价已经跌去近95%。

　　上市之初，21世纪中国不动产曾放出豪言，表示目标是吸收4000家以上门店，包括1000家直营店，然而IPO募集的8700万美元如今用去不少，三季度末账面现金仅剩2.96亿元人民币，但计划中的扩张却未能实现，门店数量尚不到1500家，运营中的直营店数量也不足500家，并且已有门店的亏损情况正在加剧，三季度净亏损达到9290万元，同比增长83%。

　　不独21世纪中国不动产一家，所有美国上市的地产中概股——汉广厦房地产(HGSH·NASDAQ)、鑫苑置业（XIN·NYSE）、思源经纪(SYSW·NYSE)、中房信(CRIC·NASDAQ)、搜房网(SFUN·NYSE)以及易居中国目前的股价均远低于当初的上市发行价。

　　以汉广厦房地产为例，2009年8月登陆OTCBB市场，2010年9月转板纳斯达克，买壳上市之后的一年时间里，股价从最初超过4美元一路跌到如今不足1美元。根据i美股数据，11月30日这天，汉广厦的换手率仅为0.04%，成交量为1.87万股，以当日收盘价每股0.85美元计算，金额共计1.6万美元，相比3829.2万美元的市值，成交冷清，流动性不足。

　　另外两只美国上市的房地产开发公司——鑫苑置业和中华房屋也面临相似情形。鑫苑置业2007年底登陆纽交所时，公开招股定价为每股14美元，上市当天收于16.8美元，成交超过1000万股，而如今股价不到2美元，日均成交量也萎缩至19.79万股。

　　位于西安的中华房屋，2008年5月正式在纳斯达克主板交易，上市当天开盘价为5.25美元，市值达到1.5亿美元，如今股价仅为1.15美元，市值更是缩水到3758万美元。

　　事实上，根据国际金融信息网站China Analyst10月的数据，汉广厦过去一年净利润率达到47.14%，营业利润率为49.12%，但这样的业绩并不能扭转投资者对中国房地产行业的普遍看法，目前汉广厦的市盈率只有2.24倍。

　　无独有偶，就在搜房网公布第三季度归属股东的净利润为4290万美元、较去年同期增长136.6%的当天，搜房网的股价出现8.58%的跌幅。对于这一现象，公司投资者关系负责人也无奈表示，有很多复杂的原因，反映了投资人可能对房地产市场仍然有顾虑。

　　目前，中房信面临私有化选择，或许成为首个退市的地产中概股。中房信财报显示，第三季度，公司股价跌幅达到31%，公司已确认了4.178亿美元的商誉减值损失，而商誉大幅减值也导致公司前九个月运营亏损达到4.08亿美元。