小摩：中国另类投资机会在保险及财富基金

陈浠

　　核心提示：JP摩根资产管理公司全球COO分析，中国去年年底总体投资保险的资产是达到5万亿人民币。

　　21世纪网讯 中国对于另类投资有哪些机会？JP摩根资产管理公司全球COO Clive Brown在论坛上表示，从投资的角度来讲有两类：从规模上以及资源上都是投入到潜在的另类投资，一类是保险公司，另一类是财富基金。

　　Clive Brown分析，中国去年年底总体投资保险的资产是达到5万亿人民币。在2010年10月，保监会发布了相应的投资指南，是允许险资投资于房产、基础设施，以及私募，他们在全球的潮流当中也在另类投资上进行资金的部署。预期如果他们可以做到5万亿人民币当中的25%，并投资到房产、基础设施，以及私募当中，这个还是相当有可能性的。

　　对主权财富基金，Clive Brown则表示，主权财富基金的数字很难具体的明确下来，但是它确实发展的非常迅速。主权财富基金已经离开了传统的固定收益资产的产品，主要是今天的收益太低了，现在的收益水平会导致固定收益的资产让投资者产生损失。这个现象也是促使这些主权财富基金来重新评估他们传统的资产分配，能够更加积极的考虑那些所谓风险资产的作用，比如房产，新兴市场，以及另类投资。

　　“对于投资管理行业来讲，我们必须要从另类资产管理者的身上学习他们灵活的方法。我们要有这样的一个新的混合体产生，也就是信贷基金经理——他们能够将他们的基础优势，他们多样化的业务平台，以及传统资产经理所具备的安全性，这些在他们身上体现的专业机能灵活的结合起来。”Clive Brown说。

　　Clive Brown还总结了投资另类资产的三类投资者：第一是养老资金，他们资金非常雄厚，他们希望有更多的回报率来弥补他们资金方面的一些缺口；第二是基金会，他们也是在另类投资方面的一个先锋，他们希望能够实现真正的增长，实现他们资产的保值和增值来抵抗通胀等其他因素；第三是主权投资基金，他们和前一类一样，也是对于资产的保值增值有非常大的要求。