熊牛拐点或将出现 关注支柱产业

　　

　　桑东亮

　　时近年末，在CPI与GDP增速回落、房价拐点出现、PMI指数跌破50%的情况下，宏观经济政策开始出现微调。预期宏观政策包括货币政策，将从控制通胀向保增长转变，而保增长的重心可能是“十二五”经济结构的调整和增长方式的转变。

　　由此，市场预期大盘的趋势也将发生变化。笔者从波浪理论分析发现，大盘的中期或者波段性调整可能持续到明年元月中旬，随后会有反弹出现；如果欧债危机平稳，则熊牛拐点可能在明年一季度或者二季度初出现。但是，不排除欧债危机可能引起的灾难性事件，影响对A股的预测结论。

　　对于未来的热点，笔者倾向于五年计划和经济周期基本一致，而任何一个五年计划都有一个支柱产业，这些产业享受财政、金融、税收的扶持和优惠，故而成长性和业绩必然突出，通常是黑马集中的板块。

　　因此，目前我们建议关注战略性新兴产业，但需谨慎对待产能过剩或受技术限制的新能源汽车、风能和太阳能行业。另外，六中全会强调要建成文化强国，故出版传媒板块也是值得跟踪的方向。但必须强调的是，这些热点只有在如下两点出现时才可以关注：1、中期底部出现；2、长期底部出现。而它们成为热点的必要条件是率先完成调整并逆势上涨。

　　【责任编辑：李澎】