童士豪：最看好电商和社交网络

　　《投资者报》记者 王月平

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　　2011-12-5

　　从投行到自己创业，再到进入风投领域，辗转多年之后，启明创投合伙人兼董事总经理童士豪发现，投资已经不仅仅是工作，而是他最钟爱的事业。目前，他最看好的行业是新一代电子商务、社交网络、移动互联网及它们之间的结合。

　　《投资者报》：从加入启明创投开始，你投资了哪些项目？

　　童士豪：从2008年开始，我一共主投了十几个项目，共花出去1亿多美元。其中有一嗨租车、凡客、开心网、耀点100、小米手机、51返利、多盟等。其中，有两个项目是从零开始，有5个项目是第一轮投资，5个是第二轮和第三轮投资。

　　《投资者报》：启明创投的投资方式是什么？

　　童士豪：启明的打法是会做系统性研究，由上而下，无论是行业趋势还是产品，逐步形成独特的感觉并做出判断。

　　另外，在我们公司，创业过的人比较多，比如我，还有医药行业的负责人等，大家之前都有创业背景，这样在投资的时候就能更好地理解企业家的感受。

　　《投资者报》：你有过失败案例吗？

　　童士豪：博客中国是我以前在BVP投资的，它跌跌撞撞的情况，使我对执行力和行业分析有更深的体会。所以我敢投资凡客以及小米，就是因为团队不错，执行能力很强，选的领域都很好。

　　《投资者报》：在团队、商业模式当中，你更看好哪个？

　　童士豪：我比较看好团队。商业模式在我看来不是那么重要，通常来说，大家都能看得到，而且没有太多的争论。

　　就我来说，在选择项目时最花费精力的三点是：首先一定在市场接近爆发点的时间段才投，所以会花很多时间分析未来6到12个月的市场变化；第二是看团队，有时还没有项目就先跟团队聊，这个团队可能是某个很有意思的网站创始人，或者是做得好的产品经理，跟这样的人保持联系；第三就是跟这些团队聊切入点，就是他认为现在做最合适，而且能够把团队的能力充分发挥的地方。

　　《投资者报》：你比较看好哪些行业？

　　童士豪：在启明创投，我专注于互联网和消费行业。在互联网当中，我还是看好新一代电子商务、社交网络、移动互联网和它们互相的结合。

　　我们的投资中，比较知名的电商和消费类企业有凡客诚品、大众点评网、百度有啊新生活服务、一嗨租车、心品印象和耀点100。

　　我们喜欢社交网络的主要原因是考虑到中国网民娱乐的选择不是很多，像我是在美国长大的，读高中和大学时娱乐的选择很多，而中国三线以下城市的选择则少得多。这时，在网上玩游戏，成本又不是很高，性价比非常好。在这种背景下，游戏这个大行业还是有机会的。我们在社交和游戏这块投资的项目有开心网、世纪佳缘、淘米网（摩尔庄园、功夫派、赛尔号、小花仙）、游戏谷、7K7K，以及当乐、T4GAME两家手机游戏公司。

　　《投资者报》：听说你还比较看好女性消费？

　　童士豪：女性产品是我最看好的，包括针对女性用户的游戏、电子商务等。

　　网络发展十年来，适合女性玩家的游戏并未真正出现，不管它的形式是手机游戏，还是社交网页，未来都会出现。

　　电子商务方面，凡客诚品最开始是卖男人的衣服，但当时已经发现40％的用户是女性了，所以此后，凡客就推出了女性服装及用品，之后还会有更多适合女性用户购买的细分产品出现。

　　现在国内线下平台跟线下的连锁实体店，更多是依赖分销商打入三线以下城市，这种情况下，有大量的分销商在其中，商品价格比较高。但通过电子商务，通过B2C网站，首先可以让用户在上面自由选择，在任何城市都能购买；其次，不需要通过分销商就可以直接卖，价格更便宜，因为可以根据用户的反映做更多更快的调整，这也是我们未来非常看好电子商务的原因。