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人民币罕见四日连触跌停 单边升值趋势或终结

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-06 04:11 来源: 信息时报

  信息时报讯 (记者 徐岚) 在人民币贬值声渐起一个月之后,人民币对美元汇率终见颓势。截至昨日,人民币在即期市场(香港)已经连续第4个交易日触及日交易区间下限,与国内人民币对美元中间价持续回升形成鲜明对比。市场人士表示为海外做空或套期所致,或者与热钱出逃有关。

  中间价与即期市场偏离

  12月5日,中国外汇交易中心公布的数据显示,人民币对美元中间价为6.3349美元,暂别连续走升势头出现小幅回落。而此前的3个交易日,人民币中间价分别上涨43个基点、129个基点和105个基点,可谓强势反弹。

  然而,人民币在即期市场的表现却颇令人不解,昨日美元开盘即触及人民币6.3666元的日交易区间上限,与当日中国外汇交易中心所报中间价相差317个基点,明显出现“贬值”。而这也是人民币对美元连续第4个交易日触及日交易区间下限,即跌幅达到0.5%,在11月30日、12月1日、2日3个交易日内,人民币对美元在即期市场多次出现跌停情况。

  人民币在岸外汇交易市场中间价和即期汇率(香港)定盘价为何会出现偏离情况?分析人士表示,人民币汇率境外市场与境内市场并无联动机制,中间价主要受央行主导,而即期汇率则是高度市场化的过程。因此,即期市场的表现更能表现出市场期望,而近日人民币的连续跌停尤其凸显了投资者对人民币贬值的预判。与此同时,国际货币基金组织主席拉加德对欧元区债务危机不断恶化发出警告,避险情绪提升推动国际汇市美元大幅走高。据外汇交易员反映,现在市场买入美元的情况非常普遍,即期市场人民币走势也表现出投资者目前的换汇需求。

  热钱出逃呼声再度加大

  值得一提的是,在近期不断爆出外资“战略投资者”不断抛售国有银行股,以及退出在华房地产等事件之后,人民币即期市场的表现,也让对境外资金变现流出的猜测再次加大。

  人民币中间价和即期市场相偏离的情况在今年9月、10月也曾出现过,人民币汇率出现了境内外预期相反的情况,境内市场汇率升值,但境外却在贬值。

  而随后央行数据就显示,9月新增外汇占款骤降逾三成,10月外汇占款更出现近4年来首次负增长,分析人士当时就认为,大量资金正在外流已经可以确定。亚汇首席分析师柳英杰表示,从目前外储减少以及外汇占款负增长都可以看出,外界资本对人民币的升值预期已经不再强烈,持有美元的意愿在逐步加强。

  而中国外汇投资研究院院长谭雅玲更是表示,人民币即期市场的下跌很可能与做空情绪有关,同时可能也与人民币国际结算增加有关。在她看来,人民币国际结算并没有促进贸易增长,反而在一定程度上成了套利的平台,人民币升值是投机炒作,而贬值是一种获利的技术应用。

  单边升值趋势或终结

  值得关注的是,今年以来人民币中间价从6.8元升值到6.3元附近,已经实现了4.5%的涨幅,与年初市场普遍预期的5%相比,年内再升值的空间已经很小。与此同时,目前政府对于人民币的态度也非常明朗,近期国内决策层人士多次吹风,表示人民币汇率已经接近均衡水平。

  市场人士普遍认为,虽然目前人民币汇率的升值预期依然存在,但未来汇率问题已经不再是单纯的升贬问题,更可能出现的情况是波动区间的进一步扩大。当前的人民币汇率离均衡汇率状态还有一段距离,而随着人民币兑美元越来越逼近均衡汇率区间,未来人民币对美元汇率将呈现出更显著的双向波动走势。目前瑞银、亚汇等机构普遍预计,人民币明年升值预期最多不超过4%,甚至在一定时间内还有贬值预期,尤其上半年将会在6.2至6.4的范围内长期浮动。

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