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时评:稳增长要驾驭好投资这匹马

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-07 01:04 来源: 经济参考报

  编者按:中央经济工作会议召开前夕,本报编辑部选取2012年最可能影响中国经济和宏观政策走向的五个重要问题,梳理思路,廓清疑虑,意在抛砖引玉,并祈望中国经济航船平稳度过2012年。

  虽然还有争论、犹疑以及各种不确定性,但是,在2011年和2012年的年度之交,有一个轮廓越来越清晰:中国经济已经从对通胀的高度忧虑中解脱出来,宏观政策目标应当从防通胀为主切换到保障适度的增长上来。

  根据官方数据,前三季度国内生产总值分别增长9.7%、9.5%和9.1%,呈逐季下行态势。从最新先导指数———11月制造业采购经理人指数PM I来看,49.0%是该指数自2009年3月以来首次降到临界点50%以下,并低于历史同期均值2.9个百分点。更为重要的是,构成制造业PM I的5个分类指数全部回落,生产指数降至2009年2月以来最低点,库存指数为2005年1月以来最高点。整体调查结果显示市场不确定性加大,企业对未来市场预期信心存疑。

  目前的增速下降,一方面是主动调整的结果,另一方面是内外部客观因素影响所致。外部因素是欧美等发达经济体不仅未从国际金融危机中复苏,反而因欧债危机而疲态尽显。国内因素则主要体现为两个“未能衔接”:一是内需扩大未能弥补外需缩小,二是大规模刺激政策没有带动内生性需求增长。从总需求看,当前三驾马车对增长的贡献更趋不均衡,出口对经济增长的贡献逐步下降,今年将降为负值;虽然政策上采取了一系列措施,消费增长数据却一直呈现为“常数”。因此,对拉动明年的增长来说,能靠得住的只有投资这匹马。所以,明年经济增长道路上将会出现如此景观:外需之马不进反退,消费之马勉力随行,只有投资之马背负着众望,拉着G D P奋力前行。

  从前三季度数据可以看出,投资一直稳定在25%上下。但由于外部环境的不确定性和房地产开发投资可能下降,明年的投资能否保持稳定增长呢?

  对于明年的投资,我们大致可以预见的是:民间投资将出现较大的萎缩,但今明两年正是刺激经济的四万亿元投资完工的高峰期,可以补上一部分缺口;明年房地产开发投资势必继续下降趋势,但保障房建设投资会弥补一部分缺口,因此不会大幅回落。明年是“十二五”规划的第二年,各行业规划将进入实施阶段,制造业和基础设施建设投资将继续稳健增长。

  如此看来,明年经济保持稳定增长当属可期。于是,如何提高增长质量便成为明年保增长的重要课题。也就是说,虽然投资之马在增长中居功甚伟,但好马要识新途。要在现有条件下,克服眼前的困难,驾驭好投资这匹马,让明年走出一条质量比较高的增长之路。比如,政府投资应与民间投资并重,鼓励民间投资“新36条”继续加快落实;以“十二五”规划为抓手,加快经济结构调整,加快发展新兴产业,淘汰高污染和高消耗等落后产能;在信贷资金流向上,落实近期对中小企业的扶持政策,培养市场内生性增长力量。

  总之,稳增长和保质量应是明年经济工作不可或缺的“双选项”。

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