跌势犹如IPO没完没了

　　在“吃饭行情”、“基金排名战”之类一厢情愿的想法基本落空之后，多方还继续启动估值底、政策底、市场底之类的“判底工具”，表达底部不远的意思。然而经过近两个交易日的破位下跌，多方再告“破产”，但此时也只能硬着头皮喃喃自语般地祭出“底部区域”（笔者也是这样认为的）这面朦胧的旗帜，来给自己壮胆。而年底行情也许正合了“多头不死跌势不止”的股谚，只要市场还存在多头的臆想，股价的跌势就似乎跟眼下如火如荼的IPO一样，没完没了……

　　在宏调紧缩的背景下，经济增长依然保持着世界第一的中国，却在股市里继续保持世界倒数第一（去年好像是倒数第三）的跌势，无论是哪个著名的金融专家，用现在固有的所有经济原理、规律等来解释，估计都会“一塌糊涂”。如果发明不了新的原理、发现不了新的规律，也许就只能用“中国特色”来敷衍。

　　不过，“中国特色”的股市如果就是个想独立就独立、不想独立就不独立的系统——想独立的时候，就标榜中国经济形势多好云云，想不独立就声称外围影响多大云云；想独立的时候，就认为我们属于新兴加转轨的市场云云；想不独立的时候，就宣称传统分析的股市风险的有效性云云。而那个“想”，你却不知道何时发生，往哪个方向去，因为这个“想”是各方合力的结果，那么，身处其中的投资者就真的要万分小心了。上一篇笔者阐述了一下作为外行人的预测观，觉得这个市场基本上是不可预测的。本来，市场的交易是由人完成的，本身就难以预测；再加入其他一些人为因素之后（由于制度问题，连管理者都常常随心所欲，离“法治”很远），股市的涨跌就更加如“人心”一样深不可测了。

　　而且，“想”是一方面，“做”又是另外一方面。有话语权者，经常说些模棱两可的话，投资者出于“良好愿望”，往往出现“良想”。而话语权者完全可以从另外方向上去“做”，而且自圆其说时易如反掌。当投资者由“良想”而付诸行动，最后却将白花花的银子变成了一些别有用心者的“粮饷”，在目前的市场环境下，又能怪谁呢？

　　所以，虽然一些预测分析可以作为交易的凭据，但由于碰到了上面提到的那个“想”和“做”的诸多复杂问题，也就参考的成分越来越多，当真的时候越来越少——只有往娱乐化上靠了。

　　低迷的市场更需冷静，在目前市势下，投资者确实需要保持更加清醒的头脑，别被市场掀起的“时髦”概念所动，贸然做出“火中取栗”动作。其实，有些想法虽然偏激，却可以保护自己，此前本专栏中常有这些关于判断“底部”的经验观点：比如整个市场无人问津、哀鸿遍野的时候；再如IPO市盈率越发越低、最终无以为继的时候；还有百元以上个股遭清剿、而1元个股大面积出现的时候……王方