伯南克生日快乐吗

　　孙卓

　　头发花白、胡子全白的伯南克，在全球市场瞩目的美联储议息会议当天，度过了他58岁的生日。

　　再一次，伯南克像一名交响乐团指挥家，轻挥指挥棒，令市场各种杂音刹那收声；同时又像一名信奉“兵者诡道”的将军，将QE3这颗“炸弹”退膛归库，仍留下未来使用的悬念。

　　无为，而治？

　　同11月议息会议时一样，伯南克在宣读美联储声明的时候，态度谨慎，表情平静，措辞滴水不漏。

　　热切期待美联储在当天宣布新刺激计划的华尔街，听到声明后明显感到失望，虽是生日，伯南克的语调却毫无新意，也让一些人觉得扫兴。

　　此前市场对此次美联储议息会议主要有两个关注焦点，一是其关于货币政策的声明，具体而言就是会不会推出QE3；二是对美国经济前景的展望分析。

　　11月的议息会议下调了美国经济增长预期和短期通胀预期，大大吊起了市场对QE3的胃口。欧洲一些银行预计美联储将于明年3月启动QE3，高盛也认为美联储明年或许会启动QE3。

　　在当天的投票中，美联储的政策制定机构——公开市场委员会以9票对1票的结果通过：继续维持宽松信贷政策不变，不改变将最低利率维持到2013年的决定，并继续进行扭曲操作。

　　美联储在声明中重申，全球金融市场的动荡对经济增长造成威胁，并维持了经济存在显著下行风险的预期；基于对经济前景的评估，决定在做好物价稳定工作的前提下，利用自身工具来为促进强劲经济复苏作准备。在对美国经济“略有改善”表示谨慎乐观的同时，联储更多担忧外部因素成为更大的威胁。

　　A+学生的苦恼

　　伯南克在声明中表示，如果有必要，他将“不惜以推高通胀为代价推动就业率提升”。

　　明眼人不难看出，伯南克更担忧的其实是通货紧缩，在失业率仍然居高不下和市场反应消极的情况下，美联储启动QE3也许只是时间的问题。

　　自美联储在6月底结束QE2之后，美国陷入通胀的风险虽有所减缓，但经济未能如预期得到提振，失业率一直徘徊在9%左右。

　　《第一财经日报》记者比较美联储昨日和11月的两份声明发现，文本几乎没有差别，仅仅是对美国经济的前景有一些细微的调整，对QE3再次只字未提。

　　有经济学家评论说，由此可以看出美联储的观点并不会在短期内发生改变。

　　伯南克的老师，2010年诺贝尔经济学奖获得者戴蒙德（Peter Diamond）对其弟子挽救美国经济的努力给出了A+的高分。评语是，伯南克运用了他对经济大萧条的理解，尽其所能避免美国重蹈覆辙。

　　但戴蒙德也认为，美国陷入二次衰退的可能性犹存。这主要视欧元区的债务危机形势而定。当美国经济持续不振的时候，抵抗外来冲击的能力将变得更加脆弱。

　　戴蒙德进一步警告说，如果美国国会两党继续争斗，追求财政紧缩而拒绝出台刺激计划充分提振经济的话，那么美国仍可能面临像日本“失落的十年”那样的严重风险。