收益率继续窄幅震荡 年末债市预计趋稳

　　

　　新华08网北京12月15日电(记者白洁纯蔡晓莉)112月15日债市收益率继续窄幅震荡？长江证券宏观债券组观点称，15日债市走势与昨日趋势较为趋同，收益率变化幅度均比较小，基本持稳？昨日中央经济会议闭幕，政策搭配在市场预期之内，前期央行降准一次的效果已经完全被外汇占款流失以及央行净回笼所消化？而央行今日继续进行净回笼操作，对于货币市场利率的影响短期内继续显现？基本面来看，今日发布的汇丰PMI数据维持稳定，国家宣布降低进口关税已稳定经济，这些均在市场预期之内，预计年内基本面、资金面、政策面均不会出现大的意外情况，债市将在平稳中走过2011年？目前阶段，建议投资者继续关注AAA级短融和公司债品种？

　　15日货币市场利率整体上行？Shibor各期限平均上行8.93BP？其中，隔夜上行3.25个基点至2.9483%，一周上行23.92BP至3.4492%，一月上行36.7BP至5.0975%？本周资金面总体略有从紧？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　15日央票二级市场整体偏跌？17只成交品种中4涨2平11跌， 成交量727.46亿元，较前一交易日缩减14.48%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.22年？修正久期均值1.16，凸性均值2.95.11央行票据88(0.9233年)、11央行票据94(0.9808年)、11央行票据96(1年)成交量排名居前三？

　　央票今日报价收益率曲线3M-1Y期限下行，整体上调1BP？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　15日，银行间债券市场共有31只国债成交，市场表现为19涨1平11跌？总成交量143.1亿元，较前一交易日缩减34.21%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.51年，较前一交易日有所延长？11附息国债03成交量居首位，共计18亿元，剩余年限0.0685年？

　　国债今日报价收益率曲线各期限点小幅波动在1BP以内？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　15日，银行间债券市场共有90只政策性金融债成交，市场表现为46涨2平42跌？总成交量为787.45元，较前一交易日增长7.12%？成交量前十的品种剩余期限平均为1.91年，较前一交易日有所缩短？11进出07成交量居首位，共计73.2亿元，剩余年限1.4082年？

　　固息金融债今日报价收益率中长期限下调稍大，整体稳定？一年定存基准金融债报价收益率继续小幅上调在1BP以内？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　15日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量1099.75亿元，较前一交易日继续小幅缩量1.17%？当日，110只获得成交的企业债完成了243.84亿元的成交量，较前一交易日增加2.63%？“10广州建投债”以10亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于5.902%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.338年？此外，当日63.3%的企业债个券价格下跌，“11高密国投债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌4.6%？

　　此外，109只获得成交的短融完成了281.87亿元的成交量，较前一交易日基本持平？其中，“11铁道CP01”以115亿元的成交量继续名列榜首？当日35.78%的短融个券价格上涨，其中“11湘高速CP002”涨幅最大，全天价格上涨0.85%？221只获得成交的中票完成了 574.04亿元的成交量，较前一交易日减少3.45 %？其中“08中电信MTN2”以30亿元的成交量继续位居首位？当日47.5%的中票个券价格下跌，“09广晟MTN1”跌幅最大，较前一交易日价格下跌2.91%？

　　今日信用债收益率涨跌互现？09宝钢MTN2、11武钢CP02较高收益率的成交带动中短期票据AAA曲线0.5年上行2.36BP至4.9172%；11中外运MTN1、10中化工MTN1在5.00%和5.04%的成交驱动曲线3年上移至5.01%？09电网MTN3成交在4.70%附近，中短期票据超AAA曲线1年下行至4.7162%，与2年倒挂的状况稍显缓解？铁道部曲线4年日终下行2BP至4.8695%，主要参照11铁道MTN1在4.87%的交易？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　15日银行间债券市场交易结算面额共计8110.19亿元，较前一交易日减少267.69亿元？其中，现券交易面额3062.02亿元，较前一交易日减少118.59亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少166.01亿元，总计4873.62亿元；远期交易发生2笔？具体情况见下表:

　　2011/12/15

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　3，062.02

　　-118.59

　　1736

　　-2

　　回购交易

　　5，038.17

　　-159.11

　　1206

　　-69

　　其中:买断式回购

　　164.55

　　6.90

　　106

　　-6

　　 质押式回购

　　4，873.62

　　-166.01

　　1100

　　-63

　　远期交易

　　10.00

　　10.00

　　2

　　2

　　合计

　　8，110.19

　　-267.69

　　2944

　　-69

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　(完)

　　【责任编辑：刁倩】