李国庆：微博舌战“大摩女”投行是狼？企业是虎？

　　黄婷

　　将2011年称为“微博(http://weibo.com)年”估计很多人都会赞成，原本只在小圈子流传的是非与八卦，有了微博之后就成了大众的娱乐。而说起“微博年”的第一桩“微博大剧”，最佳男主角则非当当网CEO李国庆莫属了。

　　与“大摩女”的一番舌战，让李国庆走出了电商的小圈子，成为今年最为炙手可热的大众财经人物之一。

　　

　　李国庆微博发动口水战

　　2010年12月8日，当当网以代码“DANG”在纽交所上市，发行价16美元，募资2.72亿美元。面对这个价格，在纽交所现场敲了两下钟的当当CEO李国庆并不满意：“公司上市，股票价格比发行涨跌超过40%就是投行的低能或品行低。”

　　李国庆的这口气一直憋到了一个月后。在李国庆的夫人、当当网董事长俞渝要宴请投行之际，李国庆的怒火终于被点燃，连发数条微博，将矛头指向当当网的主承销商摩根士丹利，并“很有才”地创作了一曲摇滚歌词，在歌词中屡爆粗口，大骂摩根士丹利压低当当网的估值。

　　2011年1月16日，一场“很黄很暴力”的微博大战正式上演。一位自称大摩女员工的网友“迷失的唯怡”也给予谩骂回应。“大摩女”不仅攻击李国庆吃软饭，更直指当当网盈利和现金流存在问题，回击用语同样粗俗不堪，不甘示弱的李国庆强势反击。

　　在微博这个舞台上，李国庆与“大摩女”大战数十回合，这个小圈子事件也迅速蔓延升级，李国庆的微博粉丝数量出现爆发式增长，目前粉丝数量已经超过108万人，百度上“李国庆、大摩女”这一关键词搜索结果超过11万个。

　　这场骂战很快在双方公司的介入下偃旗息鼓。在当事双方公司的介入下，对骂双方分别在微博上就粗口进行了公开致歉。而大摩方面更迅速发布声明，表示“相信微博作者不是摩根士丹利员工”，并对这种损害企业声誉的行为进行谴责。

　　

　　投行是狼？

　　一叶知秋。

　　李国庆炮轰大摩是偶然，也是必然。上市公司与投行之间的矛盾绝非“一日之寒”，李国庆之前有，李国庆之后，想必短时间内也难以消失。只是，原本光鲜亮丽的IPO盛宴，被“性情中人”李国庆一言捅破了窗户纸。

　　李国庆的愤怒并无其他，归根到底就是对投行定价的不满。

　　李国庆在歌词中写道：“为做俺们生意，你们丫给出估值10～60亿，一到香港写招股书，总看韩朝开火，只写七八亿，别TMD演戏。我大发了脾气。老婆享受辉煌路演，忘了你们为啥窃窃私喜。明知次日开盘就会20亿，还定价16，也就11亿……”

　　对于承销商压低发行价的动机，李国庆事后解读说：“企业上市稀释20%股份，常理是估值越高，20%融来钱越多，投行手续费越多。但投行销售天天面对基金，遇到破发，基金就赔，故他们更多为长期伙伴基金着想，所以投行和基金是情人，和要上市的公司是一夜情。”

　　上市公司对于创业者是血汗，是儿女，如俞渝所言：“我一生只会做一次IPO”，自然希望能够物有所值。对于“一生只做一次IPO”的实业家们，面对自己不熟悉的资本市场，只能够把定价权交到投行手里。但对于投行，每一个上市公司都不过是繁忙工作中的一个项目而已，能做成交易最重要，实业与资本之间的矛盾也因此激化。

　　俞渝在致媒体的《我的话》一文中，对于资本有这样的反思：“美国股票市场有近百年的历史，中国公司去美国上市，不过是个10年历程。我们本土企业家，要多向欧美企业家学习、取经，我们不仅要学人家的技术、经营，我们也要学习他们在资本市场的博弈和判断。”

　　

　　值得同情吗？

　　在李国庆发起的这场资本与实业的论战中，李国庆得到了支持，也遭遇了批评和讽刺。李国庆对大摩的发难是否值得同情？

　　一位在国外做过多年投行工作的业内人士对第一财经日报《财商》记者说，当当网的发问并不是刚刚才有，在国内企业与国外投行打交道的过程中，这么多年来一直都存在。国内企业家大多看到的都是A股的高价发行，很容易对海外市场的定价发难，李国庆对当当网发行价被低估的责难有些过头了，其事后要求主承销商大摩定价部的总经理引咎辞职，而且“最好把手续费退了”，更是有些可笑了。

　　“4.14美元，这是12月14日当当网的股价，按照李国庆的逻辑，面对这个价格，在高位买了当当网股票的投资者又是否应该向李国庆兴师问罪呢？”该业内人士说。

　　入选理由：

　　微博时代，他的一曲歌词戳穿了企业家与资本之间那层薄薄的窗户纸。“很黄很暴力”的微博口水战让他首次超越光芒更甚的太太，他代表的是中国企业家面对如狼资本的一声怒吼，但是，他的怒吼也是他的贪婪，投资者不禁反问：“要圈多少钱你们才够？”他就是当当网CEO

　　——李国庆