下周上升高度有待观察

　　楚天金报讯 连续大跌之后，周五的市场终于出现了近期少有的超跌报复性反弹行情，个股纷纷强势回头。惨跌中，投资者开始对后市萌生希望。不过，从本周整体看，周K线收出六连阴，跌幅还有所扩大，本周两市整体跌幅就在4%左右，投资者依然在痛苦中挣扎。

　　事实上，本周连续大幅下挫出乎大多数人的意料。是什么原因导致跌幅扩大？又是谁主导了周五尾市的强力反攻？后市可否彻底扭转颓势？投资者该如何操作？昨日盘后，记者就此采访了湘财证券陈永强、中山证券刘震和长江证券陈重道三位分析师。

　　股指缘何大跌

　　记者：本周两市的跌幅较大，个股跌势更是惨烈，许多品种连续跌停让人大跌眼镜。到底是什么原因引发市场暴跌？

　　陈永强：本周市场出现了极端的下跌走势，悲观情绪笼罩市场，主要因素如下：一是中央政治局会议强调要坚持房地产调控政策不动摇，打消了明年房地产调控政策逐步微调的预期，同时，也使得投资者对高层救市的期望落空；二是市场对经济下行加速的担心，取代了对紧缩货币政策放松预期带来的利好；三是对欧债危机演变的担忧，使得国际避险情绪加重，国际大宗商品价格普遍出现暴跌走势，明显拖累了A股市场。

　　刘震：大跌的原因有多种，主要有：明年的经济增速下滑趋势已确立；中央经济工作会议透出消息，货币政策并未放松，这让市场失望；年底，由于机构结账等原因，资金面更趋紧张，市场整体缺乏向上的动力，只有选择向下。

　　陈重道：本周市场可谓受到了“内外夹击”。外围市场上，欧美股市暴跌，欧债危机并未真正解除。国内方面，市场期待的货币放松并未成行，市场多个技术支撑位连续失守，引发了抛盘大肆涌出，市场积弱难返。

　　超跌引发反弹

　　记者：周五的惊天逆转，看似很突然，但又似乎在市场的预料之中。因为连续暴跌之后，终会有反弹。那么，周五的反弹仅仅是技术性的吗？

　　陈永强：周五大盘在最后一小时绝地反击，收出了久违的中阳线，为下周的行情带来暖意。主要原因有两点：一是部分抄底资金赌周末出台救市消息。实际上，周五盘中就传闻汇金增持四大行，降印花税等消息；从侧面表明急跌过后人心盼涨；二是技术上的明显要求，除周四大盘留下跳空缺口的回补要求外，本周后半周，大盘开始放量杀跌，恐慌盘集中抛出，也使得多头回补的时机成熟。

　　刘震：连续下跌之后，市场继续向下的动力已显不足，多方组织起一轮较有力度的反弹并不意外。另外，市场预期有可能降低存款准备金率。其实，消息面上也有一些利好的动向，如郭树清力挺股市，建议更多长期资金入市，人民币出现暴涨，对A股形成强烈刺激。

　　陈重道：主要是超跌原因，六连阴之后，乖离率很大，产生了强有力的技术性反抽。另外，新华保险上市大涨，并未受H股首日大幅破发的影响，有效稳定了市场情绪。近日来股指连续阴跌，市场本身积累了较强的反弹需求。从拉抬的股票品种和气势上来看，是不是国家队所为，目前还不得而知。但人民币一改连续跌停颓势，暴涨400余点，也可能是推动股指反攻的直接力量。周末或有消息公布，可关注。

　　关注政策面动向

　　记者：投资者希望周五的反弹能扭转目前的颓势。你们认为，后市反弹的力度会有多大？

　　陈永强：下周上升高度有待观察。没有只跌不涨的市场，周末无论消息兑现与否，大盘在跌到2170点附近应暂时告一段落，而具体的反弹高度，由政策面和外围资金的参与，也就是市场成交量的放大程度来决定。从盘面看，周五大盘反弹未触及到5日均线，若剔除新股新华人寿，当日的成交也未见放大。总体看，活跃的板块具有以下两个特征：一是前期超跌严重，这构成了个股反弹的源动力，而近期的强势品种在反弹中表现可能要迟钝些；二是受资金的限制和市场快进快出的节奏影响，反弹初期仍然是中小盘的个股表现突出。具体板块如环保、电子支付、物联网、循环经济、地产等可重点关注。具体个股建议留意智光电气（002169）、富春环保（002479）、铁龙物流（600125）和唐人神（002567）。

　　刘震：未来几个交易日，市场有企稳机会。但总体来看，市场只是技术性的反弹，基本面并没有变化。可待10日均线（2281点）下来后，再观察股指走向。后市建议投资者积极关注政策面动向，主要留意传言中的利好如汇金增持、降存准等能否兑现。操作上，短线可适当参与反弹，但不可追高。建议关注电子信息等行业中的龙头品种，对于老热点建议回避。

　　陈重道：消息面上还未看到明确的实质性利好，养老金和住房公积金入市能否成行还需等待消息面的进一步明朗，不过仍给市场带来做多的信心。短期大盘止跌信号已出现，投资者可短线积极操作。总体看，沪指在2100点之上有望筑底，可关注新能源、煤炭、环保等资金较为活跃的板块个股。

　　（本报记者郑川）