年末长假前欧元继续承受下跌压力

　　

　　特约外汇分析师 王洋

　　今年的平安夜恐怕对于外汇市场而言将是名不符实了，本月欧盟峰会结束后不仅未能缓解市场对于欧债前景的担忧，反而使各种矛盾更趋明朗化。在这样的外部环境下，投资者显然不会坦然持有欧元度过圣诞、新年长假。所以虽然上周后两个交易日以欧元为首的非美货币略有反弹，但估计这个好景不会太长，本周末圣诞夜前欧元仍有再次下跌的风险。

　　前期的分析中已经多次提到，欧盟峰会在从法律层面为避免或缓解欧债危机取得了进展，但在应对目前正在进行中的欧债危机则并没有找到取得令人信服的方法。这里面最主要的是救助资金仍然没有找到合理的渠道。会议通过的十日内欧盟成员国将为IMF提供2000亿欧元的提案很可能成为评估会议实际效果的第一个试金石。上周英国政府已经表示，英国政府只能提供提案中英方应承担的300亿英镑中的100亿英镑，也就是规定数额的三分之一;而一直作为首席救助国的德国央行也表示，除非有美国等非欧盟国家参与，否则也将拒绝单独提供救助金。而在上周伯南克已经在共和党参议院会议上明确表示，美联储没有权利和义务救助欧元区后，相信其它非欧盟国家参与提供资金的可能性也已经大为降低，如果德国央行最终果然拒绝提供资助，那么欧盟峰会的“成果”将遭受第一个打击，这甚至有可能令市场信心彻底崩溃。如果IMF的计划受阻，那么市场对在会上虽然提出杠杆化但又没有具体方案的欧洲稳定基金(EFSF)恐怕更不会抱有任何幻想。

　　从上周的情况看，似乎承担着市场信心最后希望的欧央行也不能抱有希望。上周欧央行新行长德拉吉表示对于那些承担巨额债务且拒不实施机构性改革的国家来说，现在没有救世主。欧央行购买国债的行为既不是永久的，也不是无限的。这让希望欧央行成为欧债风险国家国债最终接收者的各界人士的心彻底凉透。

　　而与此同时，评级机构还在长假前加班加点的对欧元区国家、银行评级不断下调。现在市场最担心的是欧元区第二经济体法国的评级是否会在年前遭到下调。上周五惠誉将法国评级前景下调为负面，并表示有略超50%的可能将法国AAA评级下调。市场担心一旦法国AAA评级被下调将使欧元区融资成本进一步飙升，甚至可能会导致欧元区的解体。本周法国、意大利、西班牙、葡萄牙、希腊等国都将展开密集的长短期国债发行，其结果将直接影响到节前整个外汇甚至金融市场的走向。如果需求疲软且收益率进一步上升，欧元将难免再次遭到抛售。反之，如果需求理想且收益率回落，则说明市场对欧债前景仍抱有希望，这可能使欧元在节前保持相对稳定。

　　此外，本周一欧央行行长德拉吉还将对欧债购买计划等发表讲话，这将对欧元走势产生影响。同时周四还将公布美国第三季GDP修正值，经济学家们将希望从中找到美国重起QE3的最新线索。

　　从美元指数走势看，上周最高出现在周三，而当日最高80.73正好是88.70-73.69之50%回调位所在，因此汇价在随后两个交易日出现小幅回调也非常正常。经过上周的行情后，日线图中技术指标已经开始向上，显示后市上升的机会正在进一步增大。短期而言，下方关键支撑首先在前期高点79.70-80水平，如果本周初指数不会到这一水平之下则后市仍有再度上升机会。当然，如果本周意外跌破79.70，那么走势会较为复杂，短期有可能进一步回落，但从日线图中仍可见中短期上升支撑线大约位于79.00水平，因此只要这里不破则美指升势将会继续保持。

　　欧元/美元:

　　上周跌破了10月4日低点1.3145之后并未达到下方另一个前次低点1.2864，而是在1.2945企稳。理论上在没有跌破1.2864之前汇价应该仍有再次企稳并转强的机会，但以现在欧元的基本面来看，这种机会微乎其微。现在如果要扭转前期的跌势，至少要连续突破1.3145、1.3180、1.3211等多道阻力，这在现在的背景下可能性应该不大。所以预计欧元在本周初应该能够结束反弹，随后有可能重新进入下跌行情。如果在周末前跌破1.2864，则好则很可能引发投资者在圣诞新年长假前抛出手中的欧元以规避风险。那时汇价就很可能跌向1.2600方向了。

　　美元/日元:

　　虽然上周汇价继续小幅盘整，但需要提醒大家注意的是目前汇价已经逐渐盘整在78.00附近，而此前多次提到的长期下降压力线目前已经位于78.30附近，这就意味着随着时间的推移汇价有可能在维持现状的情况下对长期压力发起冲击，虽然一般说来这种行情冲击力不大，但由于该压力线是已经维持了四年多的长期压力，且在此前多次成为扭转中期走势的关键因素，所以如果本周汇价突破78.30，则买入日元的投资者仍需要注意风险控制。当然，即使这种情况出现，上方也仍会受到79.50和80.00的阻力，汇价可能先以区间震荡的形势维持一段时间后再升级到长期上升行情中。操作上一方面要非常注意78.30附近的表现，同时在突破78.50之后可以长短线结合的方式买入美元/日元。

　　英镑/美元:

　　上周汇价再次在1.5400附近见底反弹，这使得11月中旬以来汇价始终维持在1.54-1.5780之间波动。在上方两次未能突破1.5780之后，截至上周末也对1.5400附近的发动了两次下冲行情，但都无功而返。现在汇价显然形成了在1.5400-1.5780之间不到400点的一个箱型形态。而中间价位就在1.5560。由于无论周线还是日线都位于60均线之下，所以我个人倾向于中短期汇价都还是下行的机会更大。一旦1.5400失守，下跌目标首先是前期低点1.5273，但技术支撑将在1.5200附近。

　　澳元/美元:

　　从周线图看，过去几周汇价都持稳于60周均线之下，所以中期走势我个人倾向于向下。但从日线图看，汇价则正走在一个以60日均线为中心的三角形中。本周三角形上沿压力在1.0280附近，下沿支撑在0.9780附近。而中间的60日均线位于1.0100.这就决定了短期汇价可能暂时在1.0100-0.9780之间震荡，而一旦跌破下方支撑，则可能展开中期下跌行情。

　　【责任编辑：王静】