煤炭板块利空利好交织 表现疲弱

冯展鹏

　　核心提示：齐鲁证券：经过本周的大幅下跌之后，部分煤炭股估值开始进入关注的区间。

　　21世纪网综合 今日，A股再遇过山车行情，所幸有惊无险，收盘2218.24，微跌0.30%。煤炭板块今日表现较弱，截止午盘时，煤炭板块跌幅达4.12%。午盘后传媒娱乐、军工、环保等板块集体带动大盘反击，煤炭板块也顺势收复失地，收盘跌0.59%。截止收盘，煤炭个股中仅3只翻红，ST贤成领跌，报收5.43元/股，全日跌5.07%

　　观察煤炭板块指数显示，从11月16日开始煤炭指数单边下跌，煤炭板块指数今日收报1040.43与11月16日开盘价1291.63相比，跌幅达到19.37%。

　　近期煤炭行业利空利好交织难分上下，国内煤价自发改委出台限价措施以来，下游贸易商和电厂观望情绪浓厚。本周秦皇岛动力煤价格出现整体性大幅下跌。渤海动力煤价格收于 830 元/吨，较上周下跌 10元/吨，连续第五周下降，且跌幅扩大。

　　但也有较大的利好，2012年我国将对730多种商品实施较低的进口暂定税率，平均税率降为4.4%，比最惠国税率低50%以上。其中包括煤炭、焦炭、成品油、大理石等能源资源性产品。

　　齐鲁证券最新研报显示，对于影响 2012 全年煤炭基本面的积极因素不会发生改变：政策对需求影响、铁路运力、澳洲煤企的税费成本上升。经过本周的大幅下跌之后，部分煤炭股估值开始进入关注的区间。

　　光大证券研报也显示，煤炭行业基本面未发生改变，明年的供需仍有缺口，煤价存在上行动力，随着产量的提升，业绩会有进一步增长。

　　本周关于煤炭行业的重要事件回顾：（1）发改委发布《2012 年煤炭产运需衔接工作的通知》 ，冶金煤未列入跨省铁路运力统调范围；（2）11月份我国煤炭进口 2214 万吨，再创月度历史新高；（3）11月用电量同比增长9.91%，重工业用电需求疲软导致增速创年内新低；（4）前11月大秦铁路运煤 4.07 亿吨，再次刷新世界铁路重载新纪录；（5）澳大利亚昆士兰州将兴建大型煤港，年出口量最高可达1.8亿吨。（21世纪网 冯展鹏）