债市收益率小幅波动 存准下调预期增强

　　

　　 新华08网北京12月19日电(记者孙薇薇胡章俊) 12月19日债市收益率继续小幅波动。长江证券宏观策略组观点称，今日债市成交比较冷清，收益率维持窄幅震荡盘整。今日公布了11月份的外汇占款余额，当月减少了279亿元，这是连续第二个月的下降。存款准备金率的下调预期已经形成，但由于更多的体现的是对冲行为，并不会对于债市资金面形成直接利好。同时，随着年末临近，跨年的资金利率有了明显抬升。相对来说，今年的年关将会比去年更好过，债市在更为实质性的刺激之前将会维持窄幅震荡。

　　12月19日货币市场利率整体上行。Shibor各期限平均上行12.29BP？其中，隔夜上行0.05BP至2.8763%，一周下行5.08BP至3.0075%，一月期shibor利率上行33.17BP至5.39%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月19日央票二级市场涨跌互现，20只成交品种中8涨2平10跌，成交量691.8亿元，较前一交易日下降3.9%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.37年？修正久期均值1.3，凸性均值3.31。11央行票据88(0.91年)、11央行票据94(0.97年)、11央行票据96(0.99年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率曲线长端小幅下调，整体稳定。

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　12月19日，银行间债券市场共有28只国债成交，市场表现为14涨3平11跌？总成交量173.7亿元，较前一交易日上涨5.27%？成交量前十的品种剩余期限平均为9.03年，较前一交易日有所延长？11附息国债14成交量居首位，共计30.1亿元，剩余年限4.48年？国债今日报价收益率曲线中段小有下行，整体波动在1BP以内。

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月19日，银行间债券市场共有89只政策性金融债成交，市场表现为32涨7平50跌？总成交量为732.67元，较前一交易日下降6.96%？成交量前十的品种剩余期限平均为5.62年，较前一交易日有所延长？11进出07成交量居首位，共计72元，剩余年限1.4年？固息金融债今日报价收益率各期限均有小幅的下行，整体下调1BP。一年定存基准金融债报价收益率微调在1BP以内。

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　19日，银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1256.204亿元，较前一交易日增加33.1%。当日132只获得成交的企业债完成了387.702亿元的成交量，较前一交易日增加78.9%。“11国网债01”以68.6亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于5.04%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.4479年。此外，当日49.2%的企业债个券价格下跌，“11辽阳债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌5.72%。

　　此外，133只获得成交的短融完成了298.918亿元的成交量，较前一交易日增加38.5%？其中，“11铁道CP01”以116.5亿元的成交量名列榜首？当日55.6%的短融个券价格下跌，其中“11蓉希望CP01”跌幅最大，全天价格下跌0.85%？226只获得成交的中票完成了569.584亿元的成交量，较前一交易日增加11.4%？其中“09电网MTN2”以40亿元的成交量位居首位？当日52.7%的中票个券价格下跌，“11三房巷MTN1”跌幅最大，较前一交易日价格下跌4.19%？

　　收益率方面，11中石油CP002、11神华MTN1带动中短期票据超AAA曲线0.75年和4年期下调1BP至4.69%和4.71%的位置；曲线1-10年期均下调1-2BP。中短期票据AAA曲线0.75年日终下调3.5BP，主要参照09中电投MTN2的成交；11鞍钢CP01、11国药控MTN1、11五矿MTN1等券的交易拉动曲线1-5年期均下行2-3BP。

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　19日银行间债券市场交易结算面额共计8220.01亿元，较前一交易日增加559.54亿元？其中，现券交易面额3055.50亿元，较前一交易日增加61.73亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加463.68亿元，总计4991.55亿元；远期交易没有发生。具体情况见下表:

　　2011/12/19

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　3，055.50

　　61.73

　　1879

　　308

　　回购交易

　　5，164.51

　　498.82

　　1284

　　94

　　其中:买断式回购

　　172.96

　　35.14

　　103

　　-8

　　 质押式回购

　　4，991.55

　　463.68

　　1181

　　102

　　远期交易

　　0.00

　　-1.00

　　0

　　-1

　　合计

　　8，220.01

　　559.54

　　3163

　　401

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　(完)

　　【责任编辑：刁倩】