未发先破水晶光电增发募资额缩水过半

　　谷东

　　 　尽管股价已低于增发价，水晶光电（002273.SZ）还是完成了此次非公开发行。不过，与当初预计的65880万元募资净额相比，实际募资金额仅为30998.50万元，缩水约53%。而水晶光电昨日下跌3.42%收于33.33元，较35.95元的发行价已经“潜水”7.28%。

　　实际上，市场环境较差等因素，近日增发缩水的情况并不少见。如本月初公布发行结果的三维通信（002115.SZ）以及11月完成发行的冠豪高新（600433.SH）等，其发行规模均出现大规模缩水。也有很多上市公司为了顺利完成增发，也纷纷向下调整发行价格或发行数量。

　　水晶光电在《非公开发行股票发行情况暨上市公告书》中披露，此次非公开发行数量为920万股，按35.95元的发行价格计算，募集资金总额33074万元。

　　而在其于今年4月份公布的非公开发行股份方案中，拟发行股票数量为不超过2000万股。不过也同时表示，在该上限范围内，董事会提请股东大会授权董事会根据实际情况与保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。

　　按照当时预计，水晶光电募集资金拟投向精密光电薄膜元器件项目、蓝宝石LED衬底项目以及研发中心建设项目。

　　但以实际募资净额来看，其最终能够完成的募投项目或许只有一个。因为其中仅蓝宝石LED衬底项目就需要投入募资金额32500万元，当初对精密光电薄膜元器件项目拟投入的募资金额也达30000万元。

　　当时，水晶光电控股股东星星集团承诺，以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格认购，认购比例不低于本次非公开发行股份总数的10%且不超过15%。而其此次实际认购比例为下限10%，共200万股。

　　除控股股东外，最初进行有效报价的其他投资者仅有易方达基金及天津六禾碧云股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“六禾碧云”）两家。随后，六禾碧云又追加认购120万股，合计获配380万股，认购总金额13661万元，为认购数量最多的投资者。

　　易方达基金最终认购200万股。此外，原未进行有效报价的工银瑞信也在后来追加认购了140万股。

　　不过，在非公开发行期间，水晶光电也曾发布利好力撑股价。11月25日，公司表示，已成功研制出蓝玻璃红外截止滤光片的技术工艺。并预计蓝玻璃红外截止滤光片市场需求将会呈现快速增长趋势，成为公司红外截止滤光片产品持续的增长动力，将对公司明年乃至未来几年的业绩作出一定贡献。

　　而在水晶光电发布三季报后，爱建证券也认为，公司传统业务高速增长，在今年电子行业景气下滑的情况下，公司的业绩高速增长更显突出。从公司单季度业绩来看公司延续10年以来的高速增长。随着未来数码相机和智能终端对镜头需求的提高，公司未来的增长依然能够得到保证。