年内涉房股权变动已达1300亿

　　张晓玲

　　2011年1月至12月上半月，股权交易市场共出现491宗房地产行业股权及资产交易(不包含关联交易)，涉及金额超过1300亿元。其中，房地产为主业的企业产权交易多达253宗，约为去年全年同业并购宗数的2倍，并购金额超过900亿元。房地产平均股权交易比例已高达54%，100%股权交易占20%。

　　并购案例激增与房企资金链紧张不无相关，不少中小房企在产权市场转让股权、债权，抛售房产、在建项目等实物资产实属不得已的“断腕”求生。其中，非房地产主业企业剥离房地产业务，几乎支撑起此轮房企并购潮的半边江山。据中原研究中心统计，2011年1月至12月上旬，非房地产主业企业涉及的房地产产权交易达238宗，总金额超过400亿元。其中股权交易过半达135宗，平均股权交易比例为55%。著名的案例包括东方航空、西部矿业、江苏舜天、酒鬼酒业、安徽金种子等主业非地产业务的公司，从该领域撤资或减少相关资产配置。

　　房地产投资的收益降低，也是部分外行从房地产中撤资的一个主要原因。万科总裁郁亮、中国房地产商会会长聂梅生均对本报记者表示，房地产暴利的时代已经过去，未来房地产行业将变成一个具有社会平均利润率的行业，与其他行业相比优势不再。

　　一方面是外行业资金分流，另一方面是房企涉足其他行业。本报记者综合北京、上海、天津产权交易所等机构统计数据显示，今年以来，先后有中弘地产、ST珠江、莱茵置业、鼎力股份、华业地产等10余家地产公司涉矿。 这些公司无一例外都是中小型房企。

　　“中小型的住宅房企会更加危险。”光耀东方董事长李贵斌对本报记者表示，此轮调控使得中小房企的融资成本大幅上升，一些中小房企借道民间高利贷，一旦调控深入，这些房企就面临严峻考验。据李透露，很多小型房企都在寻求股权转让，过去半年来他已经看过了100多个项目。

　　即使资金充裕的房企，也依然需要进行股权融资或信托融资来获得发展。李贵斌透露，光耀目前的资产负债率约为30%，资金链无忧，但公司也正打算以股权合作的方式，引进一家知名房企参与其在天津的项目。“在这个冬天，房企将普遍抱团取暖。”李说。

　　北京中原地产市场研究部预计，如果调控继续维持3-6个月，预期非主营房地产企业抛售的资产、股权市值可能超过3000亿。