九家基金公司获RQFII资格进入股市规模仅40亿元

　　记者 沈梦捷

　　历时三年，基金公司谋求的RQFII业务资格终于获批。目前，易方达、博时、南方、华夏、华安、大成、汇添富、海富通、嘉实9家基金公司已经获得RQFI试点机构资格并分别向外管局申请额度，首批产品偏向于债券的固定收益产品为主。

　　相关人士认为，虽然RQFII的初始额度只有200亿，且只有其中的20%可以投资于股市，40亿元的规模看似对目前股市影响甚微，但RQFII是具有活力的新鲜血液，未来对股市的影响，可能会比各类社保基金更大。

　　首批产品偏向债类

　　首批获得RQFII试点资格的机构刚刚出炉，记者从基金公司获悉，目前首批9家基金公司已上报或将上报的产品主要以偏债券的固定收益产品为主。

　　作为业内首家获得QDII业务资格的公司，华安基金同时也是第一家获准发行QDII基金的基金管理公司。记者从华安获悉，该公司旗下全资子公司华安资产管理（香港）有限公司已向香港证监会报送了一只公募基金产品，预计将于2012年初在香港和海外市场发行。华安香港执行总裁丁灏向记者表示，除了按RQFII政策指引发行公募基金产品外，公司未来也会为海外投资者尽快推出高“阿尔法”的中国A股对冲基金产品。

　　另一家获得资格的南方基金香港子公司南方东英目前也已经上报了一只偏债型产品，但具体成行仍要等待下一步香港证监会的批准，以及外管局的外汇额度。除此之外，大成基金也已上报了一只偏债券的固定收益类产品。此外，多家公司也正在为产品发行做最后准备。海富通基金香港子公司海富通资产管理（香港）也计划上报公司首只公募基金产品。博时基金（国际）有限公司董事总经理赵小宝则透露，博时国际早在年初已经为RQFII做好准备，包括物色托管行及分销银行。

　　维稳股指意图明显

　　根据证监会、央行、国家外汇管理局联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，试点初期投资额度只有200亿元，且只有仅20%可以投资于股市及股票类基金，即最多40亿元左右。因此，不少市场人士认为，RQFII的推出利好有限。从昨天市场反应来看，沪深指数低位盘整波澜不惊，沪指盘中一度创下调整来新低2149.42点，因此市场面并未对此消息做出积极反应。

　　除初始投资金额较少外，华泰证券分析师陈勇表示，由于圣诞、新年、春节假期即将到来，首批RQFII正式入市的时间还会往后推迟，因此短期内RQFII不会给A股市场带来直接的利好提振。不过，独立财经撰稿人曹中铭认为，在股指10年涨幅为负的背景下，管理层推出RQFII，政策上的意图不容忽视，“至少表明监管部门不希望股指继续跌下去或跌得更深，亦折射出监管部门维护股市稳定的思路。”

　　值得注意的是，除了出台RQFII试点办法之外，近期监管部门对于引入更多资金入市纷纷表态。如新证监会主席郭树清日前表示，鼓励养老保险资金与住房公积金等积极入市。这些举措无一不反映出管理层维稳股市的意图，对于RQFII，市场不应该割裂地看，而应该看到这些利好作用的“叠加”效应。事实上，上周末股指能够在后市实现逆转，也是由于看到长线资金入市预期的一种回应。

　　潜在资金规模庞大

　　有市场人士认为，RQFII试点的关键不在于数额多少，而在于外资控制的人民币，可以通过香港可以进入内地资本市场。这种新的渠道逐步畅通之后，对A股市场的影响将是持久和深远的。

　　随着试点工作的展开，未来RQ－FII的额度变化及投资于股市的比例必然会逐渐升高，RQFII的额度最终也会完全放开，其对股市的影响力也会进一步抬升。因此，我们更应关注到200亿启动资金背后庞大的在港人民币主力资金。香港拥有大量人民币存款，且投资出路不多。根据香港金管局的统计数字，截至9月底，香港人民币存款达6222亿元而在年初，这一数字仅为3150亿元。因此，在香港金融市场上人民币基金的受欢迎程度很高，每次有人民币基金出笼，虽然回报并非可观，但散户均反应热烈。从这一点来看，RQFII的推出，不仅有助于拓宽停留在香港的人民币的投资渠道，而且也有助于增强资本市场流动性。

　　RQFII还有一个灵活的特点。灵活的资金在能够存在的时候存在，应该消失的时候消失，假如股市迎来真正的底部，RQFII将会全面杀入；但当股市由牛转熊，RQFII也会退场而出，这样灵活的资金，将给股市带来更多的投资机会。而社保资金入市，只能延缓股市的下跌，并不能从根本上将熊市转变为牛市。

　　两类股票有望受益

　　三季度末共有138家上市公司获得QFII的持有，其中QFII持股比例在5%以上的重仓股有12只，截至昨日收盘，138只被QFII持有的股票在四季度平均下跌6.95％，表现不仅远好于沪深300指数同期9.3%的跌幅，也较基金、社保、险资重仓股的走势更优，特别是12只QFII重仓股在此期间更是逆势上涨0.92％。

　　有分析师表示，曾被QFII重仓的股票似乎更容易得到后续QFII的青睐，比如用友软件自2009年四季度首度得到瑞士银行买入，此后瑞士信贷、摩根士丹利、花旗环球金融等QFII资金接力买入该股。已有的QFII重仓股很可能成为RQFII的目标，特别是那些A、H股价出现倒挂的QFII重仓股。

　　浙商证券分析师赖艺蕾则指出，券商股也是RQFII的一大受益者，由于首批RQFII将分配给符合条件的中资证券公司及基金公司，中信证券、国泰君安、海通证券以及申银万国在港净资产规模都超过10亿元，有可能先行试点并率先受益，这对已持续调整了一年的券商板块是很好的炒作话题。