国际油价不会打压经济增长

　　

　　核心提示：德国商业银行大宗商品研究部主管魏恩伯格指出，只有当国际油价受投机因素推动上扬时，才会对经济增长造成阻碍。目前原油市场上各方面因素形成了动态市场平衡，这是国际油价近来在一个特定价位区间内保持基本稳定的重要因素。

　　德国商业银行大宗商品研究部主管尤尔根·魏恩伯格（EugenWeinberg）日前在接受中国证券报记者采访时指出，只有当国际油价受投机因素推动上扬时，才会对经济增长造成阻碍。但目前的国际油价主要是由基本面因素推动的，因此不会拖累经济增长。

　　魏恩伯格同时强调，目前原油市场上各方面因素形成了动态市场平衡，这是国际油价近来在一个特定价位区间内保持基本稳定的重要因素。他预计，今年欧美原油均价将分别为每桶106美元和每桶100美元，且近期国际油价应当不会突破每桶120美元的水平线。

　　各方动向形成动态平衡

　　中国证券报：近期全球原油市场利好与利空消息频繁，但国际油价一直稳定在每桶95美元至102美元之间，原因何在？可能打破油价现有僵局的因素有哪些？

　　魏恩伯格：尽管市场上有大量的金融、经济和政治方面的新闻，但油价相对稳定，这是因为各方面的动向相互平衡。一方面，较高的地缘政治风险被经济信心的恶化（尤其是在欧洲）所平衡。二者在未来几个月内可能会带来令人惊讶的表现。由于欧洲经济持续显著疲软以及给美国和亚洲经济增长带来的风险，油价应该不会突破每桶120美元。

　　另一方面，欧佩克融资需求的上升又有效地把最低价格维持在80美元左右。政治风险升级可能导致油价接近120美元，例如对伊朗核设施的攻击或者在石油资源丰富的俄罗斯发生抗议活动。如果全球性的经济衰退成为现实，而欧佩克不能及时作出反应的话，油价可能跌破80美元。

　　中国证券报：舆论一直认为欧佩克会在12月的产量会议上维持现有配额不变，但该组织却意外增产，您对欧佩克的这一举动做何解读？

　　魏恩伯格：欧佩克最新的决议是将产量目标订为每日3000万桶，我们认为这只是伊朗或委内瑞拉等鹰派成员与以沙特阿拉伯为代表的另一派之间的妥协。虽然该决议影响很小，但证明了沙特明显再次在欧佩克内部占据上风。因此，在经历了6月失败会议的欧佩克，也可能重新赢得一些可信度。沙特在2008至2009年期间通过其控制权带来了垄断联盟。至于该联盟是否能维持现有配额，可能还要看经济前景是否恶化及油价是否远低于100美元。

　　明年油价价差将大幅缩小

　　中国证券报：您对国际油价在2012年的平均价格做何预测？对经济增长的影响是正向还是逆向？

　　魏恩伯格：我们希望油价保持目前的水平。通常是经济增长对油价产生影响，而不是相反。但是，如果价格上涨仅仅是因为投机的话，则可能会对经济增长产生较大影响。当前情况并不是这样的。我们认为，目前油价主要是由基本面推动的。

　　油价的变动是一个动态因素，主要由需求增长和供给约束所决定，所以不可能找到所谓的“临界价格”。眼下，120美元或更高的价格显得极其不合理，会对经济前景造成损害。这样的价格水平现在是顶点，但几年以后也许会成为低点。我们预计2011年西得克萨斯中质原油（WTI）价格是100美元，布伦特原油价格为106美元。

　　中国证券报：您此前曾预测欧美油价价差将长期呈现收窄态势。那么，欧债危机以及利比亚原油产量的恢复，是否会令这一进程在明年有所加速？

　　魏恩伯格：石油市场是全球性的市场；同时由于运价较低、油轮较多，亚洲的石油价格与欧洲的非常接近。WTI和布伦特之间的价差扩大不仅仅有基本面的原因，如美国需求减弱、布伦特原油供应减少。我们预计，随着俄克拉荷马州的库欣和休斯敦之间的套利交易变得更加容易，明年价差将大幅缩小。（记者 高健）

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