资金利率继续上移 跨节品种为上行主力

　　

　　核心提示：尽管央行适时收缩了回笼力度，但是临近年末，在节日备付与机构考核影响下，货币市场流动性仍不免有几分紧张气氛。

　　尽管央行适时收缩了回笼力度，但是临近年末，在节日备付与机构考核影响下，货币市场流动性仍不免有几分紧张气氛。周二，中短期资金利率继续走高，隔夜回购与7天回购利率分别升至3.08%和4.45%，创出月内新高。

　　周二，央行发行了40亿1年央票，发行量连续三周下降，且继续暂停正回购操作，保障节前资金面平稳的意图明显。当日银行间质押式回购市场上，中短期品种尤其是跨节资金依旧是交投热点。隔夜回购加权利率由前3%续涨至3.0838%，上行8.31bp。跨元旦节的7-21天品种需求集中，7天回购加权利率较上一交易日上涨26.81bp，最新收报4.4523%；该品种全天成交829.57亿元，较上个交易日增加了81亿元，呈现供需两旺的局面。中期方面，14天与21天品种也出现较明显的上行，14天回购加权利率上行22.36bp至5.4005%，21天品种下行14.23bp至5.7877%。长期方面，利率水平继续高位盘整，1个月回购利率稳定在5.84%附近，2个月品种小涨5.18bp至5.8355%，另外，3个月回购在5.65%左右成交了约10亿元。

　　近一段时间，资金成本重现上涨趋势，年底前资金面稍显紧张。年底是传统的资金需求高峰，今年春节靠前，提前备付需求与年末指标考核，给银行体系流动性带来的压力毋庸置疑。不过，当前资金价格要明显低于去年末水平，在市场交易中也未见极度悲观的情绪。反映为尽管资金面相对紧张，但主要品种收益率未见明显走高，比如10年期国债。市场人士表示，当前政策面预期较乐观，下调存准预期始终在放大，存贷比、外汇占款等等数据的出台，都在倒逼央行加快下调存准率。（张勤峰）

　　【责任编辑：姜楠】